摩根健康品质生活混合A

摩根健康品质生活混合A 2013年重仓选股年度评论

年度摘要

摩根健康品质生活混合A 2013年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约39.03%，四季平均换手约69.47%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(2.61%)。四季度新进Top10：一汽解放、中航产融、威孚高科、康美药业、航发动力。2013 年调仓：新进 16 笔（6 盈 / 10 亏）；退出 16 笔（规避 12 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 医药生物 与 汽车 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 14.95% 调整至 14.83%，汽车 由 0% 至 8.72%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 一汽解放、杰瑞股份、歌尔股份、海通证券，退出 光大证券、大华股份、工商银行、海康威视。Q3 计算机行业持仓占比从 0% 升至 8.66%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 一汽轿车、中航投资、北京科锐、大华股份，退出 一汽解放、国电南瑞、康美药业、杰瑞股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 一汽解放、中航产融、威孚高科、康美药业，退出 一汽轿车、中航投资、北京科锐、大华股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 环保、银行、电力设备 等方向；净加仓 汽车(+8.72pp)、食品饮料(+6.61pp)、国防军工(+2.68pp)；净降配 环保(-2.67pp)、银行(-2.6pp)、电力设备(-2.57pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→3.07%）。

年末较年初抬升：军工/高端制造(+2.61pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2013-03-31 新进：—；退出：—

2013-06-30 新进：一汽解放、杰瑞股份、歌尔股份、海通证券、贝因美、贵州茅台；退出：光大证券、大华股份、工商银行、海康威视、长春高新、龙源技术

2013-09-30 新进：一汽轿车、中航投资、北京科锐、大华股份、承德露露、歌尔声学、海康威视；退出：一汽解放、国电南瑞、康美药业、杰瑞股份、歌尔股份、贝因美、贵州茅台

2013-12-31 新进：一汽解放、中航产融、威孚高科、康美药业、航发动力、长春高新、长盈精密；退出：一汽轿车、中航投资、北京科锐、大华股份、歌尔声学、海康威视、海通证券

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/10；退出 规避/错失 12/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。