摩根健康品质生活混合A

摩根健康品质生活混合A 2015年重仓选股年度评论

年度摘要

摩根健康品质生活混合A 2015年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约39.95%，四季平均换手约90.43%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：*ST闻泰、万科A、双成药业、国药现代、大港股份。2015 年调仓：新进 24 笔（10 盈 / 14 亏）；退出 25 笔（规避 14 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 医药生物 与 电子 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 12.78% 调整至 18.36%，电子 由 0% 至 6.28%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 银行行业持仓占比从 0% 升至 7.23%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 万科A、乐视退、佛慈制药、大港股份，退出 乐视网、信邦制药、华侨城A、天龙集团。Q3 再平衡：新进 东方网力、中科金财、亿帆鑫富、信维通信，退出 万科A、乐视退、佛慈制药、大港股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST闻泰、万科A、双成药业、国药现代，退出 东方网力、中科金财、亿帆鑫富、信维通信，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、国防军工、传媒 等方向；净加仓 纺织服饰(+3.72pp)、电子(+6.28pp)、基础化工(+3.03pp)；净降配 电力设备(-2.97pp)、计算机(-6.32pp)、国防军工(-2.94pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→6.37%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-2.97pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 2.97% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 2.97% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2015-03-31 新进：—；退出：—

2015-06-30 新进：万科A、乐视退、佛慈制药、大港股份、昆药集团、民生银行、科士达、航天信息、航天晨光；退出：乐视网、信邦制药、华侨城A、天龙集团、海兰信、福瑞股份、西藏旅游、银信科技、阳光电源

2015-09-30 新进：东方网力、中科金财、亿帆鑫富、信维通信、嘉事堂、张裕A、恒瑞医药、新开源、海兰信、高能环境；退出：万科A、乐视退、佛慈制药、大港股份、昆药集团、民生银行、神州信息、科士达、航天信息、航天晨光

2015-12-31 新进：*ST闻泰、万科A、双成药业、国药现代、大港股份、明牌珠宝、汇金股份；退出：东方网力、中科金财、亿帆鑫富、信维通信、张裕A、海兰信、高能环境

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/14；退出 规避/错失 14/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。