摩根健康品质生活混合A
(377150)公募权益主动型混合型健康生活2016 自然年 · 重仓透视
摩根健康品质生活混合A 2016年重仓选股年度评论
年度摘要
摩根健康品质生活混合A 2016年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.69%，四季平均换手约69.03%。四季度新进Top10：仙琚制药、天茂退、好莱客、山东药玻、海鸥住工。2016 年调仓：新进 15 笔（5 盈 / 10 亏）；退出 16 笔（规避 13 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 43.6900% |
| 平均换手 | 69.0300% |
| 持股集中度 | 0.0219 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 轻工制造 与 国防军工 两条主线展开：轻工制造 持仓占比由 0% 调整至 6.88%，国防军工 由 3.26% 至 4.18%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 基础化工行业持仓占比从 7.69% 升至 15.4%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 ST东时、当升科技、新开源、泸州老窖，退出 亿帆鑫富、华兰生物、同有科技、花园生物。Q3 再平衡：新进 中国医药、华帝股份、天广中茂、海鸥卫浴，退出 ST东时、万科A、当升科技、泸州老窖，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 仙琚制药、天茂退、好莱客、山东药玻，退出 中国医药、华帝股份、天广中茂、新和成，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 房地产、环保、食品饮料 等方向；净加仓 商贸零售(+2.91pp)、轻工制造(+6.88pp)；净降配 医药生物(-8.78pp)、房地产(-3.74pp)、环保(-3.0pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 20.74% | 5.61% | 8.81% | 11.96% | -8.78 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 4.11% | 6.88% | +6.88 |
| 国防军工 | 3.26% | 4.03% | 3.88% | 4.18% | +0.92 |
| 基础化工 | 7.69% | 15.4% | 12.63% | 3.76% | -3.93 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 3.0% | 2.91% | +2.91 |
| 计算机 | 2.85% | 0.0% | 0.0% | 2.42% | -0.43 |
| 房地产 | 3.74% | 3.63% | 0.0% | 0.0% | -3.74 |
| 环保 | 3.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.00 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 2.87% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 6.46% | 2.96% | 0.0% | 0.0% | -6.46 |
| 电子 | 0.0% | 3.16% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 社会服务 | 0.0% | 2.71% | 6.51% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 0.0% | 6.42% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2016-03-31 新进：—；退出：—
2016-06-30 新进：ST东时、当升科技、新开源、泸州老窖、科恒股份、茂硕电源；退出：亿帆鑫富、华兰生物、同有科技、花园生物、金达威、高能环境
2016-09-30 新进：中国医药、华帝股份、天广中茂、海鸥卫浴、西藏旅游、跨境通；退出：ST东时、万科A、当升科技、泸州老窖、科恒股份、茂硕电源
2016-12-31 新进：仙琚制药、天茂退、好莱客、山东药玻、海鸥住工、赢时胜；退出：中国医药、华帝股份、天广中茂、新和成、海鸥卫浴、西藏旅游
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 泸州老窖 | 2.96 | 4.65 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 茂硕电源 | 3.16 | -3.25 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 当升科技 | 3.34 | -23.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 新开源 | 7.73 | -19.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 科恒股份 | 3.08 | -34.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | ST东时 | 2.71 | -7.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 华兰生物 | 4.83 | -29.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 亿帆鑫富 | 3.18 | -71.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 金达威 | 6.46 | -20.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 同有科技 | 2.85 | -37.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 花园生物 | 7.17 | -23.38 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 高能环境 | 3.0 | -55.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 华帝股份 | 2.87 | -5.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 海鸥卫浴 | 4.11 | -5.95 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 天广中茂 | 4.38 | 0.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 跨境通 | 3.0 | -12.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 中国医药 | 3.02 | -2.16 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 西藏旅游 | 6.51 | 0.3 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 万科A | 3.63 | 7.12 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 泸州老窖 | 2.96 | 4.65 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 茂硕电源 | 3.16 | -3.25 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 当升科技 | 3.34 | -23.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 科恒股份 | 3.08 | -34.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | ST东时 | 2.71 | -7.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 仙琚制药 | 2.52 | 3.34 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 赢时胜 | 2.42 | 0.13 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 山东药玻 | 2.87 | -11.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 好莱客 | 2.61 | 13.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 新和成 | 7.95 | -12.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 华帝股份 | 2.87 | -5.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 中国医药 | 3.02 | -2.16 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 西藏旅游 | 6.51 | 0.3 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 5/10；退出 规避/错失 13/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。