国富策略回报混合A
(450010)公募权益主动型混合型2013 自然年 · 重仓透视
国富策略回报混合A 2013年重仓选股年度评论
年度摘要
国富策略回报混合A 2013年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.42%，四季平均换手约63.07%。四季度新进Top10：*ST启环、三安光电、亚厦股份、华新建材。2013 年调仓：新进 14 笔（6 盈 / 8 亏）；退出 14 笔（规避 8 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 40.4200% |
| 平均换手 | 63.0700% |
| 持股集中度 | 0.0175 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 农林牧渔 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 7.21% 调整至 10.47%，农林牧渔 由 4.14% 至 9.03%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 大北农、康芝药业、江淮汽车、金隅冀东，退出 东华科技、冀东水泥、海通证券、科华生物。Q3 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 7.08%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 光明乳业、国电南瑞、平高电气、科伦药业，退出 大秦铁路、康芝药业、江淮汽车、海螺水泥，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST启环、三安光电、亚厦股份、华新建材，退出 中兴通讯、光明乳业、国电南瑞、聚飞光电，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 非银金融、通信、交通运输 等方向；净加仓 房地产(+5.84pp)、环保(+3.23pp)、农林牧渔(+4.89pp)；净降配 非银金融(-4.32pp)、通信(-5.28pp)、交通运输(-3.42pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 7.21% | 6.97% | 8.87% | 10.47% | +3.26 |
| 农林牧渔 | 4.14% | 7.31% | 9.45% | 9.03% | +4.89 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 5.37% | 5.84% | +5.84 |
| 电力设备 | 4.81% | 0.0% | 7.08% | 4.4% | -0.41 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 3.66% | 4.27% | +4.27 |
| 建筑材料 | 7.15% | 6.4% | 0.0% | 4.03% | -3.12 |
| 建筑装饰 | 2.95% | 0.0% | 0.0% | 3.24% | +0.29 |
| 环保 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.23% | +3.23 |
| 非银金融 | 4.32% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.32 |
| 通信 | 5.28% | 6.97% | 3.99% | 0.0% | -5.28 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 2.75% | 0.0% | +0.00 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 2.81% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 0.0% | 3.58% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 交通运输 | 3.42% | 2.68% | 0.0% | 0.0% | -3.42 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2013-03-31 新进：—；退出：—
2013-06-30 新进：大北农、康芝药业、江淮汽车、金隅冀东、鲁泰A；退出：东华科技、冀东水泥、海通证券、科华生物、锦富新材
2013-09-30 新进：光明乳业、国电南瑞、平高电气、科伦药业、聚飞光电、金地集团；退出：大秦铁路、康芝药业、江淮汽车、海螺水泥、金隅冀东、鲁泰A
2013-12-31 新进：*ST启环、三安光电、亚厦股份、华新建材；退出：中兴通讯、光明乳业、国电南瑞、聚飞光电
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 鲁泰A | 2.81 | -2.61 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 大北农 | 3.85 | 24.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 康芝药业 | 2.73 | 6.04 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 江淮汽车 | 3.58 | 31.29 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 科华生物 | 3.12 | 0.14 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 东华科技 | 2.95 | -14.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 锦富新材 | 4.81 | -20.67 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 海通证券 | 4.32 | -7.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 科伦药业 | 3.01 | -14.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 聚飞光电 | 3.66 | -9.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 平高电气 | 3.8 | 5.54 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 金地集团 | 5.37 | 10.96 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 国电南瑞 | 3.28 | 2.91 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 光明乳业 | 2.75 | -5.89 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 金隅冀东 | 3.45 | -6.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 鲁泰A | 2.81 | -2.61 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 康芝药业 | 2.73 | 6.04 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 江淮汽车 | 3.58 | 31.29 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 海螺水泥 | 2.95 | 11.66 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 大秦铁路 | 2.68 | 22.56 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | *ST启环 | 3.23 | -21.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 亚厦股份 | 3.24 | -5.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 三安光电 | 4.27 | -8.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 华新建材 | 4.03 | -8.98 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 中兴通讯 | 3.99 | -21.27 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 聚飞光电 | 3.66 | -9.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 国电南瑞 | 3.28 | 2.91 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 光明乳业 | 2.75 | -5.89 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/8；退出 规避/错失 8/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。