国富策略回报混合A
(450010)公募权益主动型混合型2016 自然年 · 重仓透视
国富策略回报混合A 2016年重仓选股年度评论
年度摘要
国富策略回报混合A 2016年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.77%，四季平均换手约71.5%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：*ST威创、*ST易录、云南能投、交投生态、山东路桥。2016 年调仓：新进 17 笔（6 盈 / 11 亏）；退出 17 笔（规避 12 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 41.7700% |
| 平均换手 | 71.5000% |
| 持股集中度 | 0.0185 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 计算机 与 建筑装饰 两条主线展开：计算机 持仓占比由 7.45% 调整至 12.18%，建筑装饰 由 0% 至 6.99%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 7.52%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 *ST华西、*ST威创、云南锗业、云意电气，退出 共达电声、凯撒股份、华西能源、太极集团。Q3 再平衡：新进 *ST易桥、中文在线、华西能源、威创股份，退出 *ST华西、*ST威创、云南锗业、云意电气，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST威创、*ST易录、云南能投、交投生态，退出 *ST易桥、中文在线、华西能源、威创股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 农林牧渔、电子、基础化工 等方向；净加仓 计算机(+4.73pp)、家用电器(+2.02pp)、公用事业(+3.16pp)；净降配 电力设备(-3.55pp)、农林牧渔(-4.05pp)、电子(-3.67pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；相应下降：军工/高端制造(-4.25pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 4.25% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.25 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 计算机 | 7.45% | 10.14% | 12.33% | 12.18% | +4.73 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 6.99% | +6.99 |
| 家用电器 | 3.89% | 0.0% | 5.51% | 5.91% | +2.02 |
| 环保 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.38% | +5.38 |
| 传媒 | 8.23% | 4.06% | 6.65% | 3.29% | -4.94 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.16% | +3.16 |
| 电力设备 | 6.38% | 6.78% | 9.51% | 2.83% | -3.55 |
| 有色金属 | 0.0% | 7.52% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 3.41% | 0.0% | +0.00 |
| 农林牧渔 | 4.05% | 4.01% | 3.75% | 0.0% | -4.05 |
| 汽车 | 0.0% | 4.03% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 3.67% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.67 |
| 基础化工 | 4.59% | 3.99% | 0.0% | 0.0% | -4.59 |
| 医药生物 | 3.3% | 4.11% | 0.0% | 0.0% | -3.30 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2016-03-31 新进：—；退出：—
2016-06-30 新进：*ST华西、*ST威创、云南锗业、云意电气、云铝股份、宝通科技、康得退、瑞康医药、超图软件；退出：共达电声、凯撒股份、华西能源、太极集团、康得新、易华录、秀强股份、航天信息、顺网科技
2016-09-30 新进：*ST易桥、中文在线、华西能源、威创股份、易华录、海信电器、潞安环能、道氏技术；退出：*ST华西、*ST威创、云南锗业、云意电气、云铝股份、康得退、瑞康医药、超图软件
2016-12-31 新进：*ST威创、*ST易录、云南能投、交投生态、山东路桥、森远股份、海信视像、顺利退；退出：*ST易桥、中文在线、华西能源、威创股份、易华录、海信电器、潞安环能、瑞普生物
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 云铝股份 | 3.78 | -6.56 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | *ST威创 | 4.81 | -2.37 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 云南锗业 | 3.74 | -16.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 瑞康医药 | 4.11 | 7.16 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 宝通科技 | 4.06 | -6.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 超图软件 | 5.33 | -18.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 云意电气 | 4.03 | -11.75 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 凯撒股份 | 4.03 | -12.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 共达电声 | 3.67 | -9.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 顺网科技 | 4.2 | -57.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 秀强股份 | 3.89 | -70.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 易华录 | 3.2 | -2.04 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 太极集团 | 3.3 | 5.73 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 航天信息 | 4.25 | -57.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | *ST易桥 | 3.16 | 2.06 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 易华录 | 3.9 | -3.87 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 中文在线 | 3.08 | -14.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 道氏技术 | 3.06 | -20.2 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 海信电器 | 5.51 | 2.88 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 潞安环能 | 3.41 | 0.5 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 云铝股份 | 3.78 | -6.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 云南锗业 | 3.74 | -16.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 康得退 | 3.99 | 5.73 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 瑞康医药 | 4.11 | 7.16 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 超图软件 | 5.33 | -18.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 云意电气 | 4.03 | -11.75 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 山东路桥 | 3.91 | 4.67 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 云南能投 | 3.16 | -5.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 交投生态 | 3.08 | 8.88 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 森远股份 | 5.38 | -22.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 华西能源 | 6.45 | 11.18 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 瑞普生物 | 3.75 | -13.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 中文在线 | 3.08 | -14.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 潞安环能 | 3.41 | 0.5 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 6/11；退出 规避/错失 12/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。