国富策略回报混合A
(450010)公募权益主动型混合型2017 自然年 · 重仓透视
国富策略回报混合A 2017年重仓选股年度评论
年度摘要
国富策略回报混合A 2017年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.15%，四季平均换手约82.1%。四季度新进Top10：万科A、东睦股份、华鲁恒升、平安银行、建设银行。2017 年调仓：新进 20 笔（8 盈 / 12 亏）；退出 21 笔（规避 11 / 错失 10）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 42.1500% |
| 平均换手 | 82.1000% |
| 持股集中度 | 0.0185 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 银行 与 电子 两条主线展开：银行 持仓占比由 6.26% 调整至 9.67%，电子 由 0% 至 8.91%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 *ST威创、ST合力泰、康得退、德尔股份，退出 中信银行、云投生态、伊利股份、兴业银行。Q3 再平衡：新进 华灿光电、南极电商、口子窖、国泰君安，退出 *ST威创、ST合力泰、康得退、德尔股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 银行行业持仓占比从 0% 升至 9.67%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 万科A、东睦股份、华鲁恒升、平安银行，退出 上汽集团、南极电商、口子窖、国泰君安，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 计算机、建筑装饰、汽车 等方向；净加仓 电子(+8.91pp)、电力设备(+3.49pp)、银行(+3.41pp)；净降配 计算机(-8.29pp)、建筑装饰(-13.16pp)、汽车(-3.95pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 银行 | 6.26% | 0.0% | 0.0% | 9.67% | +3.41 |
| 电子 | 0.0% | 4.0% | 12.56% | 8.91% | +8.91 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 4.0% | 6.48% | +6.48 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 3.86% | 4.6% | +4.60 |
| 食品饮料 | 3.27% | 0.0% | 4.59% | 4.25% | +0.98 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.81% | +3.81 |
| 基础化工 | 0.0% | 5.94% | 0.0% | 3.53% | +3.53 |
| 电力设备 | 0.0% | 3.72% | 0.0% | 3.49% | +3.49 |
| 计算机 | 8.29% | 5.74% | 0.0% | 0.0% | -8.29 |
| 建筑装饰 | 13.16% | 4.01% | 3.29% | 0.0% | -13.16 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 3.97% | 0.0% | +0.00 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 4.18% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 3.95% | 8.81% | 4.06% | 0.0% | -3.95 |
| 有色金属 | 0.0% | 4.07% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 3.17% | 4.36% | 4.6% | 0.0% | -3.17 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2017-03-31 新进：—；退出：—
2017-06-30 新进：*ST威创、ST合力泰、康得退、德尔股份、海大集团、诺德股份、赣锋锂业；退出：中信银行、云投生态、伊利股份、兴业银行、威创股份、安徽水利、易华录
2017-09-30 新进：华灿光电、南极电商、口子窖、国泰君安、水晶光电、洲明科技、金地集团；退出：*ST威创、ST合力泰、康得退、德尔股份、海大集团、诺德股份、赣锋锂业
2017-12-31 新进：万科A、东睦股份、华鲁恒升、平安银行、建设银行、新华保险、洋河股份、金风科技；退出：上汽集团、南极电商、口子窖、国泰君安、复星医药、天沃科技、水晶光电、金地集团
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | ST合力泰 | 4.0 | 13.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 海大集团 | 4.18 | 1.09 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 康得退 | 5.94 | -5.82 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 赣锋锂业 | 4.07 | 88.76 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 德尔股份 | 3.35 | 4.41 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 诺德股份 | 3.72 | -3.55 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 云投生态 | 3.53 | -32.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 易华录 | 3.04 | -25.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 安徽水利 | 3.81 | -19.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 伊利股份 | 3.27 | 14.17 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 兴业银行 | 3.36 | 4.01 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 中信银行 | 2.9 | -6.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 南极电商 | 3.97 | -22.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 水晶光电 | 3.44 | -7.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 洲明科技 | 5.09 | -5.49 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 华灿光电 | 4.03 | -11.56 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 金地集团 | 3.86 | 10.11 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 国泰君安 | 4.0 | -14.38 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 口子窖 | 4.59 | -5.79 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | ST合力泰 | 4.0 | 13.87 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | *ST威创 | 5.74 | 16.78 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 海大集团 | 4.18 | 1.09 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 康得退 | 5.94 | -5.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 赣锋锂业 | 4.07 | 88.76 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 德尔股份 | 3.35 | 4.41 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 诺德股份 | 3.72 | -3.55 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 平安银行 | 5.41 | -18.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 万科A | 4.6 | 7.18 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 金风科技 | 3.49 | -3.87 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 洋河股份 | 4.25 | -6.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 东睦股份 | 3.81 | 4.74 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 华鲁恒升 | 3.53 | 0.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 新华保险 | 6.48 | -34.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 建设银行 | 4.26 | 0.91 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 南极电商 | 3.97 | -22.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 水晶光电 | 3.44 | -7.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 天沃科技 | 3.29 | -16.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 上汽集团 | 4.06 | 6.13 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 复星医药 | 4.6 | 30.16 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 金地集团 | 3.86 | 10.11 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 国泰君安 | 4.0 | -14.38 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 口子窖 | 4.59 | -5.79 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 8/12；退出 规避/错失 11/10。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。