海富通精选混合
(519011)公募混合型2006 自然年 · 重仓透视
海富通精选混合 2006年重仓选股年度评论
年度摘要
海富通精选混合 2006年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.28%，四季平均换手约53.47%。四季度新进Top10：*ST华闻、万科A、东方电气、东软集团、招商银行。2006 年调仓：新进 11 笔（10 盈 / 1 亏）；退出 11 笔（规避 4 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 37.28% |
| 平均换手 | 53.47% |
| 持仓集中度 (HHI) | 0.0146 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | — |
| 滚动年化回报 | — |
| 年化波动率 | — |
| 最大回撤 | — |
| 夏普比率 | — |
| 索提诺比率 | — |
| 同类排名 | — |
风险收益指标截至 2006-12-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 22.4 | 偏弱 |
| 波动 | 60.6 | 较大 |
| 风险 | 24.9 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 计算机 与 银行 两条主线展开：计算机 持仓占比由 0% 调整至 9.27%，银行 由 3.87% 至 6.58%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 上海机场、东软集团、五粮液、天坛生物，退出 G万科A、G太钢、G招行、G歌华。Q3 计算机行业持仓占比从 3.38% 升至 8.68%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 G万华、G东软、G五粮液、G天津港，退出 上海机场、东软集团、五粮液、天坛生物，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST华闻、万科A、东方电气、东软集团，退出 G万华、G东软、G五粮液、G天津港，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 交通运输、基础化工、钢铁 等方向；净加仓 电力设备(+3.41pp)、计算机(+9.27pp)、银行(+2.71pp)；净降配 交通运输(-4.56pp)、石油石化(-2.62pp)、基础化工(-7.44pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 计算机 | 0.0% | 3.38% | 8.68% | 9.27% | +9.27 |
| 银行 | 3.87% | 3.11% | 5.41% | 6.58% | +2.71 |
| 石油石化 | 8.57% | 6.72% | 7.8% | 5.95% | -2.62 |
| 食品饮料 | 5.0% | 6.98% | 7.35% | 3.67% | -1.33 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.41% | +3.41 |
| 传媒 | 4.72% | 0.0% | 0.0% | 3.4% | -1.32 |
| 房地产 | 3.29% | 0.0% | 0.0% | 2.59% | -0.70 |
| 交通运输 | 4.56% | 8.44% | 5.17% | 0.0% | -4.56 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 3.2% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 7.44% | 2.46% | 2.73% | 0.0% | -7.44 |
| 钢铁 | 3.02% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.02 |
| 医药生物 | 0.0% | 2.35% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2006-03-31 新进：—；退出：—
2006-06-30 新进：上海机场、东软集团、五粮液、天坛生物、天津港、招商银行、海油工程、盐湖股份；退出：G万科A、G太钢、G招行、G歌华、G沪机场、G海工、烟台万华、盐湖钾肥
2006-09-30 新进：G万华、G东软、G五粮液、G天津港、G招行、G海工、G火箭、G网新、G茅台；退出：上海机场、东软集团、五粮液、天坛生物、天津港、招商银行、海油工程、盐湖股份、贵州茅台
2006-12-31 新进：*ST华闻、万科A、东方电气、东软集团、招商银行、民生银行、浙大网新、海油工程、贵州茅台；退出：G万华、G东软、G五粮液、G天津港、G招行、G海工、G火箭、G网新、G茅台
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2006-03-31→2006-06-30 | 新进 | 五粮液 | 4.11 | -10.66 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2006-03-31→2006-06-30 | 新进 | 天坛生物 | 2.35 | 1.03 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2006-03-31→2006-06-30 | 新进 | 天津港 | 4.37 | 4.4 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2006-03-31→2006-06-30 | 新进 | 东软集团 | 3.38 | 27.9 | 新进正确·显著盈利 |
| 2006-03-31→2006-06-30 | 退出 | G万科A | 3.29 | -13.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2006-03-31→2006-06-30 | 退出 | G太钢 | 3.02 | 56.36 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2006-03-31→2006-06-30 | 退出 | G歌华 | 4.72 | 9.67 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2006-03-31→2006-06-30 | 退出 | 烟台万华 | 3.52 | -17.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2006-06-30→2006-09-30 | 新进 | G万华 | 2.73 | 61.21 | 新进正确·显著盈利 |
| 2006-06-30→2006-09-30 | 新进 | G网新 | 3.82 | 52.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2006-06-30→2006-09-30 | 新进 | G火箭 | 3.2 | 8.99 | 新进正确·显著盈利 |
| 2006-06-30→2006-09-30 | 退出 | 盐湖股份 | 2.46 | -9.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2006-06-30→2006-09-30 | 退出 | 上海机场 | 4.07 | -3.68 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2006-06-30→2006-09-30 | 退出 | 天坛生物 | 2.35 | 1.03 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2006-09-30→2006-12-31 | 新进 | 万科A | 2.59 | 7.45 | 新进正确·显著盈利 |
| 2006-09-30→2006-12-31 | 新进 | *ST华闻 | 3.4 | 26.16 | 新进正确·显著盈利 |
| 2006-09-30→2006-12-31 | 新进 | 民生银行 | 3.84 | 21.96 | 新进正确·显著盈利 |
| 2006-09-30→2006-12-31 | 新进 | 东方电气 | 3.41 | 58.01 | 新进正确·显著盈利 |
| 2006-09-30→2006-12-31 | 退出 | G五粮液 | 4.12 | 75.9 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2006-09-30→2006-12-31 | 退出 | G万华 | 2.73 | 61.21 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2006-09-30→2006-12-31 | 退出 | G天津港 | 5.17 | 1.6 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2006-09-30→2006-12-31 | 退出 | G火箭 | 3.2 | 8.99 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 10/1；退出 规避/错失 4/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。