海富通精选混合

海富通精选混合 2007年重仓选股年度评论

年度摘要

海富通精选混合 2007年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约28.09%，四季平均换手约72.23%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(7.94%)、消费/家电/面板(2.67%)。四季度新进Top10：上实发展、中国石化、中航西飞、冀中能源、北方稀土。2007 年调仓：新进 17 笔（8 盈 / 9 亏）；退出 17 笔（规避 5 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2007-12-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 国防军工 与 银行 两条主线展开：国防军工 持仓占比由 0% 调整至 7.94%，银行 由 6.51% 至 6.09%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 万科A、东方电气、中国平安、小商品城，退出 东方电机、东软股份、大秦铁路、太钢不锈。Q3 国防军工行业持仓占比从 0% 升至 6.72%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东方锅炉、包钢稀土、招商银行、火箭股份，退出 万科A、东方电气、小商品城、歌华有线，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 上实发展、中国石化、中航西飞、冀中能源，退出 东方锅炉、中信证券、包钢稀土、浦发银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、交通运输、食品饮料 等方向；净加仓 国防军工(+7.94pp)、有色金属(+2.01pp)、房地产(+3.12pp)；净降配 电力设备(-3.4pp)、交通运输(-3.06pp)、食品饮料(-2.5pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 军工/高端制造、消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→7.94%）。

年末较年初抬升：军工/高端制造(+7.94pp)、消费/家电/面板(+2.67pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2007-03-31 新进：—；退出：—

2007-06-30 新进：万科A、东方电气、中国平安、小商品城、浦发银行、美的电器、金融街；退出：东方电机、东软股份、大秦铁路、太钢不锈、招商银行、民生银行、贵州茅台

2007-09-30 新进：东方锅炉、包钢稀土、招商银行、火箭股份、烟台万华、西飞国际；退出：万科A、东方电气、小商品城、歌华有线、浙大网新、美的电器

2007-12-31 新进：上实发展、中国石化、中航西飞、冀中能源、北方稀土、工商银行、美的电器、航天电子；退出：东方锅炉、中信证券、包钢稀土、浦发银行、火箭股份、烟台万华、西飞国际、金融街

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/9；退出 规避/错失 5/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。