海富通精选混合
(519011)公募混合型2013 自然年 · 重仓透视
海富通精选混合 2013年重仓选股年度评论
年度摘要
海富通精选混合 2013年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约28.76%，四季平均换手约53.47%。四季度新进Top10：七匹狼、工商银行、长安汽车。2013 年调仓：新进 11 笔（4 盈 / 7 亏）；退出 11 笔（规避 7 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 28.76% |
| 平均换手 | 53.47% |
| 持仓集中度 (HHI) | 0.0119 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | — |
| 滚动年化回报 | — |
| 年化波动率 | — |
| 最大回撤 | — |
| 夏普比率 | — |
| 索提诺比率 | — |
| 同类排名 | — |
风险收益指标截至 2013-12-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 22.4 | 偏弱 |
| 波动 | 60.6 | 较大 |
| 风险 | 24.9 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 交通运输 与 汽车 两条主线展开：交通运输 持仓占比由 8.98% 调整至 9.1%，汽车 由 0% 至 4.69%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 3.6%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中兴通讯、华能蒙电、海特高新、贵州茅台，退出 万科A、中国石化、兴业银行、内蒙华电。Q3 再平衡：新进 伊利股份、海康威视、碧水源、闰土股份，退出 北京银行、华能蒙电、红太阳、贵州茅台，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 七匹狼、工商银行、长安汽车，退出 伊利股份、大秦铁路、闰土股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 石油石化、房地产、公用事业 等方向；净加仓 纺织服饰(+1.93pp)、环保(+1.86pp)、通信(+2.49pp)；净降配 石油石化(-3.06pp)、房地产(-4.72pp)、公用事业(-2.74pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 交通运输 | 8.98% | 10.54% | 10.0% | 9.1% | +0.12 |
| 汽车 | 0.0% | 2.7% | 2.59% | 4.69% | +4.69 |
| 基础化工 | 3.01% | 4.29% | 4.63% | 3.09% | +0.08 |
| 银行 | 3.84% | 1.93% | 0.0% | 2.58% | -1.26 |
| 通信 | 0.0% | 2.9% | 3.5% | 2.49% | +2.49 |
| 国防军工 | 0.0% | 1.75% | 2.09% | 2.45% | +2.45 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.93% | +1.93 |
| 计算机 | 1.36% | 0.0% | 1.7% | 1.87% | +0.51 |
| 环保 | 0.0% | 0.0% | 1.74% | 1.86% | +1.86 |
| 石油石化 | 3.06% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.06 |
| 房地产 | 4.72% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.72 |
| 食品饮料 | 0.0% | 3.6% | 1.69% | 0.0% | +0.00 |
| 公用事业 | 2.74% | 1.62% | 0.0% | 0.0% | -2.74 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2013-03-31 新进：—；退出：—
2013-06-30 新进：中兴通讯、华能蒙电、海特高新、贵州茅台、金龙汽车；退出：万科A、中国石化、兴业银行、内蒙华电、数码视讯
2013-09-30 新进：伊利股份、海康威视、碧水源、闰土股份；退出：北京银行、华能蒙电、红太阳、贵州茅台
2013-12-31 新进：七匹狼、工商银行、长安汽车；退出：伊利股份、大秦铁路、闰土股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 中兴通讯 | 2.9 | 30.2 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 海特高新 | 1.75 | 35.9 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 3.6 | -29.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 金龙汽车 | 2.7 | 2.14 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 万科A | 4.72 | -8.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 数码视讯 | 1.36 | 23.29 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 中国石化 | 3.06 | -43.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 兴业银行 | 1.83 | -14.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 海康威视 | 1.7 | -12.95 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 闰土股份 | 1.45 | -48.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 碧水源 | 1.74 | 0.71 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 伊利股份 | 1.69 | -12.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 红太阳 | 1.55 | 12.41 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 贵州茅台 | 3.6 | -29.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 华能蒙电 | 1.62 | -40.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 北京银行 | 1.93 | 1.25 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 长安汽车 | 2.17 | -16.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 七匹狼 | 1.93 | -0.64 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 工商银行 | 2.58 | -3.63 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 闰土股份 | 1.45 | -48.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 伊利股份 | 1.69 | -12.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 大秦铁路 | 1.71 | 1.51 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 4/7；退出 规避/错失 7/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。