海富通精选混合
(519011)公募混合型2010 自然年 · 重仓透视
海富通精选混合 2010年重仓选股年度评论
年度摘要
海富通精选混合 2010年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约26.91%，四季平均换手约62.63%。年末主题配置集中在：资源/有色(2.31%)。四季度新进Top10：万年青、中国太保、铜陵有色。2010 年调仓：新进 14 笔（8 盈 / 6 亏）；退出 14 笔（规避 13 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 26.91% |
| 平均换手 | 62.63% |
| 持仓集中度 (HHI) | 0.0085 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | — |
| 滚动年化回报 | — |
| 年化波动率 | — |
| 最大回撤 | — |
| 夏普比率 | — |
| 索提诺比率 | — |
| 同类排名 | — |
风险收益指标截至 2010-12-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 22.4 | 偏弱 |
| 波动 | 60.6 | 较大 |
| 风险 | 24.9 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 非银金融 与 国防军工 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 0% 调整至 6.94%，国防军工 由 0% 至 6.46%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中国人寿、中国平安、伊利股份、华夏银行，退出 冀东水泥、北京银行、南京银行、宝钢股份。Q3 再平衡：新进 万科A、中国重工、中材国际、五粮液，退出 中国人寿、华夏银行、招商银行、歌华有线，兼有获利兑现与方向试探。Q4 非银金融行业持仓占比从 1.86% 升至 6.94%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 万年青、中国太保、铜陵有色，退出 中材国际、伊利股份、山东黄金，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 机械设备、钢铁、银行 等方向；净加仓 医药生物(+2.16pp)、房地产(+4.51pp)、电力设备(+4.74pp)；净降配 机械设备(-1.86pp)、钢铁(-1.97pp)、银行(-8.04pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 2.13% 附近；主要经由 山东黄金、铜陵有色 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 1.74% | 1.86% | 2.63% | 2.31% | +0.57 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 0.0% | 4.55% | 1.86% | 6.94% | +6.94 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 5.08% | 6.46% | +6.46 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 2.65% | 4.74% | +4.74 |
| 商贸零售 | 5.73% | 4.2% | 3.13% | 4.61% | -1.12 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 2.96% | 4.51% | +4.51 |
| 食品饮料 | 0.0% | 2.63% | 6.68% | 2.66% | +2.66 |
| 有色金属 | 1.74% | 1.86% | 2.63% | 2.31% | +0.57 |
| 医药生物 | 0.0% | 1.89% | 2.19% | 2.16% | +2.16 |
| 建筑材料 | 2.17% | 0.0% | 0.0% | 2.04% | -0.13 |
| 传媒 | 0.0% | 1.77% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 1.86% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.86 |
| 钢铁 | 1.97% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.97 |
| 银行 | 8.04% | 3.71% | 0.0% | 0.0% | -8.04 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 1.89% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 1.74% | 1.86% | 2.63% | 2.31% | +0.57 | 辅助配置 | 山东黄金、铜陵有色 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2010-03-31 新进：—；退出：—
2010-06-30 新进：中国人寿、中国平安、伊利股份、华夏银行、康美药业、歌华有线、豫园股份；退出：冀东水泥、北京银行、南京银行、宝钢股份、徐工机械、浦发银行、豫园商城
2010-09-30 新进：万科A、中国重工、中材国际、五粮液、国电南瑞；退出：中国人寿、华夏银行、招商银行、歌华有线、豫园股份
2010-12-31 新进：万年青、中国太保、铜陵有色；退出：中材国际、伊利股份、山东黄金
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2010-03-31→2010-06-30 | 新进 | 华夏银行 | 2.02 | -2.88 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 新进 | 歌华有线 | 1.77 | -2.1 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 新进 | 康美药业 | 1.89 | 51.95 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 新进 | 伊利股份 | 2.63 | 42.72 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 新进 | 中国平安 | 1.71 | 12.99 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 新进 | 中国人寿 | 2.84 | -12.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 冀东水泥 | 2.17 | -14.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 徐工机械 | 1.86 | -18.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 浦发银行 | 1.7 | -40.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 宝钢股份 | 1.97 | -25.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 南京银行 | 2.19 | -42.92 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 北京银行 | 2.09 | -27.45 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 万科A | 2.96 | -2.14 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 五粮液 | 3.23 | 0.87 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 国电南瑞 | 2.65 | 14.95 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 中材国际 | 1.89 | 14.07 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 中国重工 | 5.08 | 36.3 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 退出 | 华夏银行 | 2.02 | -2.88 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 退出 | 招商银行 | 1.69 | -0.46 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 退出 | 歌华有线 | 1.77 | -2.1 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 退出 | 豫园股份 | 1.7 | -30.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 退出 | 中国人寿 | 2.84 | -12.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 新进 | 铜陵有色 | 2.31 | -20.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 新进 | 万年青 | 2.04 | 40.31 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 新进 | 中国太保 | 2.01 | -3.41 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 退出 | 山东黄金 | 2.63 | -5.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 退出 | 伊利股份 | 3.45 | -8.75 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 退出 | 中材国际 | 1.89 | 14.07 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 8/6；退出 规避/错失 13/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。