海富通精选混合

海富通精选混合 2009年重仓选股年度评论

年度摘要

海富通精选混合 2009年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约26.47%，四季平均换手约69.03%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(1.88%)、资源/有色(1.86%)。四季度新进Top10：山东黄金、美的电器、豫园股份、贵州茅台。2009 年调仓：新进 16 笔（9 盈 / 7 亏）；退出 16 笔（规避 6 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2009-12-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 商贸零售 为核心配置方向，持仓占比由 2.16% 调整至 5.25%。

Q2 银行行业持仓占比从 7.56% 升至 17.16%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 万科A、中国人寿、招商银行、民生银行，退出 三一重工、中国太保、兴业银行、深发展A。Q3 再平衡：新进 中兴通讯、中国宝安、中国石化、北京银行，退出 万科A、中信证券、招商银行、民生银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 山东黄金、美的电器、豫园股份、贵州茅台，退出 中国宝安、中国平安、中国石化、浦发银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、建筑材料、电力设备 等方向；净加仓 通信(+2.07pp)、商贸零售(+3.09pp)、食品饮料(+1.96pp)；净降配 机械设备(-4.39pp)、银行(-3.09pp)、建筑材料(-1.95pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板、资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

年末较年初抬升：资源/有色(+1.86pp)、消费/家电/面板(+1.88pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，由年初 0% 逐季抬升至年末 1.86%（峰值出现在 Q4）；主要经由 山东黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2009-03-31 新进：—；退出：—

2009-06-30 新进：万科A、中国人寿、招商银行、民生银行、美的电器、金地集团；退出：三一重工、中国太保、兴业银行、深发展A、特变电工、赛马实业

2009-09-30 新进：中兴通讯、中国宝安、中国石化、北京银行、南京银行、海油工程；退出：万科A、中信证券、招商银行、民生银行、美的电器、金地集团

2009-12-31 新进：山东黄金、美的电器、豫园股份、贵州茅台；退出：中国宝安、中国平安、中国石化、浦发银行

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/7；退出 规避/错失 6/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。