海富通精选贰号混合
(519015)公募权益主动型混合型2010 自然年 · 重仓透视
海富通精选贰号混合 2010年重仓选股年度评论
年度摘要
海富通精选贰号混合 2010年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约26.85%，四季平均换手约65.4%。年末主题配置集中在：资源/有色(2.32%)。四季度新进Top10：万年青、中国太保、铜陵有色。2010 年调仓：新进 15 笔（10 盈 / 5 亏）；退出 15 笔（规避 13 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 26.8500% |
| 平均换手 | 65.4000% |
| 持股集中度 | 0.0087 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 国防军工 与 非银金融 两条主线展开：国防军工 持仓占比由 0% 调整至 6.71%，非银金融 由 0% 至 6.69%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中国人寿、伊利股份、华润江中、山东黄金，退出 冀东水泥、华峰氨纶、南京银行、宝钢股份。Q3 国防军工行业持仓占比从 0% 升至 4.8%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 万科A、中国平安、中国重工、中材国际，退出 中国人寿、北京银行、华夏银行、华润江中，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万年青、中国太保、铜陵有色，退出 中材国际、伊利股份、山东黄金，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 机械设备、银行、基础化工 等方向；净加仓 房地产(+4.5pp)、有色金属(+2.32pp)、国防军工(+6.71pp)；净降配 机械设备(-1.96pp)、银行(-5.84pp)、基础化工(-3.81pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
年末较年初抬升：资源/有色(+2.32pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 2.32pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 铜陵有色 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 1.85% | 2.69% | 2.32% | +2.32 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 4.8% | 6.71% | +6.71 |
| 非银金融 | 0.0% | 2.17% | 2.12% | 6.69% | +6.69 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 2.77% | 6.37% | +6.37 |
| 商贸零售 | 5.0% | 4.18% | 3.21% | 4.55% | -0.45 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 3.18% | 4.5% | +4.50 |
| 食品饮料 | 0.0% | 2.25% | 7.0% | 2.68% | +2.68 |
| 有色金属 | 0.0% | 1.85% | 2.69% | 2.32% | +2.32 |
| 医药生物 | 0.0% | 3.58% | 2.47% | 2.29% | +2.29 |
| 建筑材料 | 1.61% | 0.0% | 0.0% | 2.05% | +0.44 |
| 机械设备 | 1.96% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.96 |
| 银行 | 5.84% | 3.26% | 0.0% | 0.0% | -5.84 |
| 基础化工 | 3.81% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.81 |
| 钢铁 | 1.7% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.70 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 2.01% | 0.0% | +0.00 |
| 传媒 | 0.0% | 1.79% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 1.85% | 2.69% | 2.32% | +2.32 | 明显加仓 | 铜陵有色 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2010-03-31 新进：—；退出：—
2010-06-30 新进：中国人寿、伊利股份、华润江中、山东黄金、康美药业、歌华有线、豫园股份；退出：冀东水泥、华峰氨纶、南京银行、宝钢股份、徐工机械、烟台氨纶、豫园商城
2010-09-30 新进：万科A、中国平安、中国重工、中材国际、五粮液、国电南瑞；退出：中国人寿、北京银行、华夏银行、华润江中、歌华有线、豫园股份
2010-12-31 新进：万年青、中国太保、铜陵有色；退出：中材国际、伊利股份、山东黄金
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2010-03-31→2010-06-30 | 新进 | 歌华有线 | 1.79 | -2.1 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 新进 | 康美药业 | 1.87 | 51.95 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 新进 | 山东黄金 | 1.85 | 53.49 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 新进 | 华润江中 | 1.71 | 33.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 新进 | 伊利股份 | 2.25 | 42.72 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 新进 | 中国人寿 | 2.17 | -12.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 冀东水泥 | 1.61 | -14.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 徐工机械 | 1.96 | -18.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 华峰氨纶 | 1.58 | -61.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 烟台氨纶 | 2.23 | -47.85 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 宝钢股份 | 1.7 | -25.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 南京银行 | 2.13 | -42.92 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 万科A | 3.18 | -2.14 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 五粮液 | 3.46 | 0.87 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 国电南瑞 | 2.77 | 14.95 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 中材国际 | 2.01 | 14.07 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 中国平安 | 2.12 | 6.18 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 中国重工 | 4.8 | 36.3 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 退出 | 华夏银行 | 1.8 | -2.88 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 退出 | 歌华有线 | 1.79 | -2.1 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 退出 | 豫园股份 | 1.74 | -30.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 退出 | 华润江中 | 1.71 | 33.84 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 退出 | 北京银行 | 1.46 | -1.57 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 退出 | 中国人寿 | 2.17 | -12.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 新进 | 铜陵有色 | 2.32 | -20.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 新进 | 万年青 | 2.05 | 40.31 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 新进 | 中国太保 | 2.03 | -3.41 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 退出 | 山东黄金 | 2.69 | -5.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 退出 | 伊利股份 | 3.54 | -8.75 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 退出 | 中材国际 | 2.01 | 14.07 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 10/5；退出 规避/错失 13/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。