海富通精选贰号混合

海富通精选贰号混合 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

海富通精选贰号混合 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约30.47%，四季平均换手约77.47%。四季度新进Top10：万科A、中国建筑、中国铁建、天邦食品、思创智联。2018 年调仓：新进 19 笔（9 盈 / 10 亏）；退出 19 笔（规避 17 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 建筑装饰 与 房地产 两条主线展开：建筑装饰 持仓占比由 0% 调整至 6.33%，房地产 由 0% 至 5.78%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 万科A、伊利股份、华鲁恒升、广联达，退出 三花智控、上汽集团、华泰证券、宁波银行。Q3 银行行业持仓占比从 2.53% 升至 10.24%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中兴通讯、保利地产、华兰生物、平安银行，退出 万科A、伊利股份、宏发股份、广联达，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万科A、中国建筑、中国铁建、天邦食品，退出 保利地产、华东医药、华兰生物、华鲁恒升，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 家用电器、非银金融、银行 等方向；净加仓 建筑装饰(+6.33pp)、农林牧渔(+2.17pp)、通信(+4.42pp)；净降配 家用电器(-4.19pp)、非银金融(-6.89pp)、银行(-4.73pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：万科A、伊利股份、华鲁恒升、广联达、招商银行、贵州茅台；退出：三花智控、上汽集团、华泰证券、宁波银行、新华保险、网宿科技

2018-09-30 新进：中兴通讯、保利地产、华兰生物、平安银行、建设银行、招商蛇口；退出：万科A、伊利股份、宏发股份、广联达、潍柴动力、贵州茅台

2018-12-31 新进：万科A、中国建筑、中国铁建、天邦食品、思创智联、益丰药房、苏交科；退出：保利地产、华东医药、华兰生物、华鲁恒升、平安银行、建设银行、招商银行

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/10；退出 规避/错失 17/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。