大成景阳领先混合A
(519019)公募权益主动型混合型2008 自然年 · 重仓透视
大成景阳领先混合A 2008年重仓选股年度评论
年度摘要
大成景阳领先混合A 2008年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.71%，四季平均换手约52.37%。四季度新进Top10：中国中车、中国平安、浦发银行、特变电工、金风科技。2008 年调仓：新进 11 笔（6 盈 / 5 亏）；退出 11 笔（规避 11 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 35.7100% |
| 平均换手 | 52.3700% |
| 持股集中度 | 0.0145 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 非银金融 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 0% 调整至 8.75%，非银金融 由 0% 至 6.22%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 ST易购、万华化学、平煤股份、武钢股份，退出 华侨城A、太钢不锈、平煤天安、烟台万华。Q3 再平衡：新进 三一重工、云南白药、海油工程、烟台万华，退出 ST易购、万华化学、平煤股份、浦发银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 8.75%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国中车、中国平安、浦发银行、特变电工，退出 万科A、三一重工、五粮液、烟台万华，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 房地产、商贸零售、钢铁 等方向；净加仓 医药生物(+4.15pp)、电力设备(+8.75pp)、非银金融(+6.22pp)；净降配 房地产(-5.85pp)、商贸零售(-2.01pp)、钢铁(-2.83pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 8.75% | +8.75 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 6.22% | +6.22 |
| 银行 | 12.29% | 9.5% | 4.08% | 5.55% | -6.74 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 3.29% | 4.15% | +4.15 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 2.79% | 3.77% | +3.77 |
| 食品饮料 | 5.6% | 3.97% | 8.63% | 3.18% | -2.42 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 2.08% | 3.05% | +3.05 |
| 房地产 | 5.85% | 3.46% | 2.83% | 0.0% | -5.85 |
| 商贸零售 | 2.01% | 4.32% | 0.0% | 0.0% | -2.01 |
| 钢铁 | 2.83% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.83 |
| 公用事业 | 2.29% | 2.81% | 2.12% | 0.0% | -2.29 |
| 基础化工 | 4.24% | 2.97% | 2.03% | 0.0% | -4.24 |
| 煤炭 | 2.46% | 3.13% | 0.0% | 0.0% | -2.46 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2008-03-31 新进：—；退出：—
2008-06-30 新进：ST易购、万华化学、平煤股份、武钢股份、王府井；退出：华侨城A、太钢不锈、平煤天安、烟台万华、苏宁电器
2008-09-30 新进：三一重工、云南白药、海油工程、烟台万华、贵州茅台；退出：ST易购、万华化学、平煤股份、浦发银行、王府井
2008-12-31 新进：中国中车、中国平安、浦发银行、特变电工、金风科技；退出：万科A、三一重工、五粮液、烟台万华、长江电力
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2008-03-31→2008-06-30 | 新进 | 武钢股份 | 3.64 | -22.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2008-03-31→2008-06-30 | 新进 | 王府井 | 2.22 | -28.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2008-03-31→2008-06-30 | 退出 | 华侨城A | 1.96 | -75.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2008-03-31→2008-06-30 | 退出 | 太钢不锈 | 2.83 | -35.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2008-06-30→2008-09-30 | 新进 | 云南白药 | 3.29 | 12.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2008-06-30→2008-09-30 | 新进 | 三一重工 | 2.08 | -13.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2008-06-30→2008-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 3.8 | -17.58 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2008-06-30→2008-09-30 | 新进 | 海油工程 | 2.79 | -3.49 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2008-06-30→2008-09-30 | 退出 | ST易购 | 2.1 | -57.87 | 退出正确·规避亏损 |
| 2008-06-30→2008-09-30 | 退出 | 浦发银行 | 4.22 | -29.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2008-06-30→2008-09-30 | 退出 | 王府井 | 2.22 | -28.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2008-06-30→2008-09-30 | 退出 | 平煤股份 | 3.13 | -52.72 | 退出正确·规避亏损 |
| 2008-09-30→2008-12-31 | 新进 | 金风科技 | 5.26 | 59.01 | 新进正确·显著盈利 |
| 2008-09-30→2008-12-31 | 新进 | 浦发银行 | 2.66 | 65.43 | 新进正确·显著盈利 |
| 2008-09-30→2008-12-31 | 新进 | 特变电工 | 3.49 | 19.22 | 新进正确·显著盈利 |
| 2008-09-30→2008-12-31 | 新进 | 中国平安 | 6.22 | 47.09 | 新进正确·显著盈利 |
| 2008-09-30→2008-12-31 | 新进 | 中国中车 | 3.05 | 2.09 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2008-09-30→2008-12-31 | 退出 | 万科A | 2.83 | -1.23 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2008-09-30→2008-12-31 | 退出 | 五粮液 | 4.83 | -20.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2008-09-30→2008-12-31 | 退出 | 三一重工 | 2.08 | -13.78 | 退出正确·规避亏损 |
| 2008-09-30→2008-12-31 | 退出 | 烟台万华 | 2.03 | -21.45 | 退出正确·规避亏损 |
| 2008-09-30→2008-12-31 | 退出 | 长江电力 | 2.12 | 0.0 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 6/5；退出 规避/错失 11/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。