大成景阳领先混合A

大成景阳领先混合A 2011年重仓选股年度评论

年度摘要

大成景阳领先混合A 2011年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.08%，四季平均换手约59.43%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：双汇发展、格力电器、铁龙物流。2011 年调仓：新进 13 笔（3 盈 / 10 亏）；退出 13 笔（规避 12 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 食品饮料 与 医药生物 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 18.82% 调整至 19.02%，医药生物 由 0% 至 6.92%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 ST易购、中国联通、众合科技、海尔智家，退出 三一重工、中国平安、众合机电、冀中能源。Q3 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 5.79%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 五粮液、众合机电、保利地产、兰花科创，退出 ST易购、中国联通、众合科技、海尔智家，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 双汇发展、格力电器、铁龙物流，退出 众合机电、保利地产、重庆啤酒，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 非银金融、机械设备、建筑材料 等方向；净加仓 家用电器(+2.23pp)、电力设备(+5.64pp)、医药生物(+6.92pp)；净降配 非银金融(-2.72pp)、机械设备(-7.33pp)、煤炭(-3.85pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→3.25%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2011-03-31 新进：—；退出：—

2011-06-30 新进：ST易购、中国联通、众合科技、海尔智家、钒钛股份；退出：三一重工、中国平安、众合机电、冀中能源、双汇发展

2011-09-30 新进：五粮液、众合机电、保利地产、兰花科创、国电南瑞、康美药业、招商银行；退出：ST易购、中国联通、众合科技、海尔智家、海螺水泥、潞安环能、钒钛股份

2011-12-31 新进：双汇发展、格力电器、铁龙物流；退出：众合机电、保利地产、重庆啤酒

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/10；退出 规避/错失 12/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。