大成景阳领先混合A
(519019)公募权益主动型混合型2015 自然年 · 重仓透视
大成景阳领先混合A 2015年重仓选股年度评论
年度摘要
大成景阳领先混合A 2015年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约62.95%，四季平均换手约64.9%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(2.36%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：上汽集团、永辉超市。2015 年调仓：新进 15 笔（8 盈 / 7 亏）；退出 16 笔（规避 11 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 62.9500% |
| 平均换手 | 64.9000% |
| 持股集中度 | 0.0462 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 综合 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 0% 调整至 15.22%，综合 由 0% 至 12.55%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 儒意电影、北京文化、南京新百、新大陆，退出 乐视网、信雅达、卫士通、科大讯飞。Q3 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 16.54%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 九州通、史丹利、宏发股份、思创医惠，退出 万达信息、中科曙光、儒意电影、北京文化，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 上汽集团、永辉超市，退出 思创医惠、鱼跃医疗，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 汽车(+11.85pp)、商贸零售(+2.27pp)、综合(+12.55pp)；净降配 计算机(-51.14pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 军工/高端制造 + AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q3 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→2.7%）。
消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；相应下降：军工/高端制造(-6.61pp)、AI算力/光模块(-1.8pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，年初 4.16% 为全年高点，此后逐步收敛至 2.36%；主要经由 科大讯飞 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 4.16% | 0.0% | 2.7% | 2.36% | -1.80 |
| 军工/高端制造 | 6.61% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -6.61 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 16.54% | 15.22% | +15.22 |
| 综合 | 0.0% | 6.02% | 8.21% | 12.55% | +12.55 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 9.27% | 11.85% | +11.85 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 6.33% | 8.24% | +8.24 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 6.16% | 7.89% | +7.89 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 6.16% | 7.11% | +7.11 |
| 计算机 | 53.5% | 43.27% | 6.61% | 2.36% | -51.14 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.27% | +2.27 |
| 传媒 | 0.0% | 10.02% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 0.0% | 7.47% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 4.16% | 0% | 2.7% | 2.36% | -1.80 | 辅助配置 | 科大讯飞 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2015-03-31 新进：—；退出：—
2015-06-30 新进：儒意电影、北京文化、南京新百、新大陆、机器人、电科网安、荣联科技；退出：乐视网、信雅达、卫士通、科大讯飞、航天信息、荣之联、金证股份
2015-09-30 新进：九州通、史丹利、宏发股份、思创医惠、科伦药业、科大讯飞、银轮股份、顺络电子、鱼跃医疗；退出：万达信息、中科曙光、儒意电影、北京文化、新大陆、机器人、电科网安、网宿科技、荣联科技
2015-12-31 新进：上汽集团、永辉超市；退出：思创医惠、鱼跃医疗
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 北京文化 | 4.7 | -21.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 新大陆 | 5.25 | -27.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 儒意电影 | 5.32 | -33.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 机器人 | 7.47 | -26.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 南京新百 | 6.02 | 0.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 科大讯飞 | 4.16 | -32.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 乐视网 | 4.76 | -44.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 航天信息 | 6.61 | 30.49 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 金证股份 | 8.05 | 1.36 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 信雅达 | 7.17 | 89.12 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 银轮股份 | 9.27 | 37.28 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 顺络电子 | 6.16 | 28.58 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 鱼跃医疗 | 4.16 | 14.47 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 科大讯飞 | 2.7 | 38.25 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 科伦药业 | 8.0 | 24.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 史丹利 | 6.33 | 49.29 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 思创医惠 | 3.91 | -20.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 宏发股份 | 6.16 | 6.45 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 九州通 | 4.38 | 22.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 北京文化 | 4.7 | -21.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 新大陆 | 5.25 | -27.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 电科网安 | 14.05 | -43.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 荣联科技 | 4.62 | -36.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 儒意电影 | 5.32 | -33.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 网宿科技 | 5.12 | 13.55 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 机器人 | 7.47 | -26.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 万达信息 | 5.33 | -38.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 中科曙光 | 8.9 | -31.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 上汽集团 | 2.61 | -5.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 永辉超市 | 2.27 | -11.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 鱼跃医疗 | 4.16 | 14.47 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 思创医惠 | 3.91 | -20.65 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 8/7；退出 规避/错失 11/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。