万家品质生活混合A

万家品质生活混合A 2017年重仓选股年度评论

年度摘要

万家品质生活混合A 2017年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约48.3%，四季平均换手约72.23%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(4.15%)。四季度新进Top10：ST易购、中航光电、保利发展、天齐锂业、宏发股份。2017 年调仓：新进 17 笔（13 盈 / 4 亏）；退出 17 笔（规避 6 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 有色金属 与 商贸零售 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 10.41% 调整至 13.32%，商贸零售 由 0% 至 5.42%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电力设备行业持仓占比从 3.95% 升至 18.78%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 *ST华幸、ST易购、当升科技、杉杉股份，退出 中国建筑、保利地产、宁波银行、江苏银行。Q3 再平衡：新进 万科A、保利地产、华友钴业、华夏幸福，退出 *ST华幸、ST易购、天齐锂业、当升科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST易购、中航光电、保利发展、天齐锂业，退出 万科A、保利地产、华友钴业、华夏幸福，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 银行、建筑装饰 等方向；净加仓 国防军工(+4.15pp)、医药生物(+3.48pp)、传媒(+3.93pp)；净降配 银行(-12.22pp)、房地产(-2.8pp)、建筑装饰(-4.22pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→4.15%）。

年末较年初抬升：军工/高端制造(+4.15pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2017-03-31 新进：—；退出：—

2017-06-30 新进：*ST华幸、ST易购、当升科技、杉杉股份、生益科技、赣锋锂业；退出：中国建筑、保利地产、宁波银行、江苏银行、贵阳银行、金融街

2017-09-30 新进：万科A、保利地产、华友钴业、华夏幸福、华泰证券、国泰君安、苏宁云商；退出：*ST华幸、ST易购、天齐锂业、当升科技、杉杉股份、生益科技、赣锋锂业

2017-12-31 新进：ST易购、中航光电、保利发展、天齐锂业、宏发股份、老百姓、芒果超媒、赣锋锂业；退出：万科A、保利地产、华友钴业、华夏幸福、华泰证券、国泰君安、苏宁云商、诺德股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/4；退出 规避/错失 6/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。