交银精选混合

交银精选混合 2009年重仓选股年度评论

年度摘要

交银精选混合 2009年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.06%，四季平均换手约71.5%。四季度新进Top10：万华化学、中国神华、北京银行、晋控煤业、潞安环能。2009 年调仓：新进 17 笔（7 盈 / 10 亏）；退出 17 笔（规避 6 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 银行 与 煤炭 两条主线展开：银行 持仓占比由 13.5% 调整至 17.28%，煤炭 由 10.26% 至 11.98%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 万科A、山西焦煤、招商地产、民生银行，退出 中国太保、中国平安、大同煤业、深发展A。Q3 再平衡：新进 中兴通讯、中联重科、泸州老窖、海油工程，退出 万科A、华侨城A、山西焦煤、招商地产，兼有获利兑现与方向试探。Q4 煤炭行业持仓占比从 0% 升至 11.98%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 万华化学、中国神华、北京银行、晋控煤业，退出 中兴通讯、中联重科、海油工程、深发展A，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 房地产、非银金融 等方向；净加仓 食品饮料(+4.24pp)、基础化工(+5.57pp)、银行(+3.78pp)；净降配 房地产(-2.14pp)、非银金融(-7.76pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2009-03-31 新进：—；退出：—

2009-06-30 新进：万科A、山西焦煤、招商地产、民生银行、金地集团；退出：中国太保、中国平安、大同煤业、深发展A、西山煤电

2009-09-30 新进：中兴通讯、中联重科、泸州老窖、海油工程、深发展A、特变电工、贵州茅台；退出：万科A、华侨城A、山西焦煤、招商地产、民生银行、潞安环能、金地集团

2009-12-31 新进：万华化学、中国神华、北京银行、晋控煤业、潞安环能、盐湖股份；退出：中兴通讯、中联重科、海油工程、深发展A、特变电工、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/10；退出 规避/错失 6/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。