交银精选混合
(519688)权益主动型公募混合型2014 自然年 · 重仓透视
交银精选混合 2014年重仓选股年度评论
年度摘要
交银精选混合 2014年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约33.0%，四季平均换手约74.7%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：万科A、中国人寿、中国平安、中国联通、民生银行。2014 年调仓：新进 18 笔（10 盈 / 8 亏）；退出 18 笔（规避 11 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 33.0000% |
| 平均换手 | 74.7000% |
| 持股集中度 | 0.0114 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 非银金融 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 10.99% 调整至 10.78%，非银金融 由 0% 至 8.41%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 乐视退、保利发展、华策影视、省广集团，退出 伊利股份、佛山照明、北方创业、江山股份。Q3 再平衡：新进 一汽夏利、中航飞机、嘉事堂、立讯精密，退出 乐视退、保利发展、复星医药、天士力，兼有获利兑现与方向试探。Q4 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 8.41%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 万科A、中国人寿、中国平安、中国联通，退出 一汽夏利、中航飞机、华策影视、松芝股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 基础化工、食品饮料、纺织服饰 等方向；净加仓 通信(+3.14pp)、非银金融(+8.41pp)、电子(+2.81pp)；净降配 基础化工(-2.31pp)、食品饮料(-2.76pp)、纺织服饰(-4.52pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→5.11%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 5.11% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 10.99% | 10.31% | 9.33% | 10.78% | -0.21 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 8.41% | +8.41 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 3.04% | 5.06% | +5.06 |
| 房地产 | 0.0% | 2.88% | 0.0% | 3.53% | +3.53 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.14% | +3.14 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 5.67% | 2.81% | +2.81 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.76% | +2.76 |
| 基础化工 | 2.31% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.31 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 2.69% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 2.76% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.76 |
| 纺织服饰 | 4.52% | 2.77% | 0.0% | 0.0% | -4.52 |
| 家用电器 | 2.09% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.09 |
| 汽车 | 2.82% | 6.13% | 3.86% | 0.0% | -2.82 |
| 传媒 | 3.05% | 6.01% | 2.74% | 0.0% | -3.05 |
| 国防军工 | 3.23% | 0.0% | 5.11% | 0.0% | -3.23 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2014-03-31 新进：—；退出：—
2014-06-30 新进：乐视退、保利发展、华策影视、省广集团、红日药业、长安汽车；退出：伊利股份、佛山照明、北方创业、江山股份、省广股份、通策医疗
2014-09-30 新进：一汽夏利、中航飞机、嘉事堂、立讯精密、通策医疗、金螳螂、长电科技；退出：乐视退、保利发展、复星医药、天士力、探路者、省广集团、长安汽车
2014-12-31 新进：万科A、中国人寿、中国平安、中国联通、民生银行、泰格医药；退出：一汽夏利、中航飞机、华策影视、松芝股份、红日药业、长电科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 长安汽车 | 2.98 | 11.29 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 红日药业 | 3.32 | 0.1 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 乐视退 | 3.2 | -14.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 华策影视 | 2.64 | -8.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 保利发展 | 2.88 | 11.9 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 佛山照明 | 2.09 | -3.68 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 江山股份 | 2.31 | -13.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 通策医疗 | 2.51 | -0.37 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 伊利股份 | 2.76 | -7.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 北方创业 | 3.23 | -28.57 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 中航飞机 | 5.11 | 19.95 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 一汽夏利 | 2.69 | 36.29 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 金螳螂 | 3.04 | -13.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 嘉事堂 | 3.13 | 12.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 立讯精密 | 2.74 | -15.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 长电科技 | 2.93 | -6.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 通策医疗 | 2.99 | -0.56 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 长安汽车 | 2.98 | 11.29 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 省广集团 | 3.37 | 2.28 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 探路者 | 2.77 | 13.34 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 乐视退 | 3.2 | -14.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 保利发展 | 2.88 | 11.9 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 复星医药 | 3.2 | -5.7 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 天士力 | 3.79 | 7.25 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 万科A | 3.53 | -0.58 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 泰格医药 | 4.48 | 80.28 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 民生银行 | 2.76 | -10.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 中国联通 | 3.14 | 10.51 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 中国平安 | 4.94 | 4.72 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 中国人寿 | 3.47 | 8.49 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 中航飞机 | 5.11 | 19.95 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 一汽夏利 | 2.69 | 36.29 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 松芝股份 | 3.86 | -12.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 红日药业 | 3.21 | -17.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 华策影视 | 2.74 | -13.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 长电科技 | 2.93 | -6.78 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 10/8；退出 规避/错失 11/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。