交银精选混合
(519688)权益主动型公募混合型2012 自然年 · 重仓透视
交银精选混合 2012年重仓选股年度评论
年度摘要
交银精选混合 2012年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.47%，四季平均换手约55.8%。四季度新进Top10：中国建筑、浦发银行、碧水源。2012 年调仓：新进 12 笔（5 盈 / 7 亏）；退出 12 笔（规避 10 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 41.4700% |
| 平均换手 | 55.8000% |
| 持股集中度 | 0.0191 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 建筑装饰 与 家用电器 两条主线展开：建筑装饰 持仓占比由 0% 调整至 8.62%，家用电器 由 3.77% 至 7.4%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中国平安、中联重科、保利发展、国电南瑞，退出 上汽集团、中国神华、五粮液、保利地产。Q3 再平衡：新进 保利地产、天士力、洋河股份、海螺水泥，退出 中联重科、保利发展、国电南瑞、海通证券，兼有获利兑现与方向试探。Q4 建筑装饰行业持仓占比从 3.03% 升至 8.62%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国建筑、浦发银行、碧水源，退出 保利地产、洋河股份、贵州茅台，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 汽车、煤炭、食品饮料 等方向；净加仓 建筑装饰(+8.62pp)、银行(+3.33pp)、建筑材料(+6.29pp)；净降配 汽车(-3.11pp)、煤炭(-5.56pp)、食品饮料(-11.9pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 建筑装饰 | 0.0% | 3.12% | 3.03% | 8.62% | +8.62 |
| 家用电器 | 3.77% | 3.82% | 6.39% | 7.4% | +3.63 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 4.73% | 6.29% | +6.29 |
| 计算机 | 0.0% | 5.0% | 4.39% | 4.79% | +4.79 |
| 非银金融 | 5.16% | 9.47% | 6.06% | 4.33% | -0.83 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 3.3% | 3.65% | +3.65 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.33% | +3.33 |
| 环保 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.75% | +2.75 |
| 电力设备 | 0.0% | 3.08% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 3.11% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.11 |
| 煤炭 | 5.56% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.56 |
| 机械设备 | 0.0% | 4.23% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 11.9% | 4.18% | 7.18% | 0.0% | -11.90 |
| 房地产 | 4.49% | 7.05% | 2.25% | 0.0% | -4.49 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2012-03-31 新进：—；退出：—
2012-06-30 新进：中国平安、中联重科、保利发展、国电南瑞、招商地产、海康威视、金螳螂；退出：上汽集团、中国神华、五粮液、保利地产、冀中能源、双汇发展、新华保险
2012-09-30 新进：保利地产、天士力、洋河股份、海螺水泥；退出：中联重科、保利发展、国电南瑞、海通证券
2012-12-31 新进：中国建筑、浦发银行、碧水源；退出：保利地产、洋河股份、贵州茅台
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 招商地产 | 5.85 | -15.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 中联重科 | 4.23 | -14.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 金螳螂 | 3.12 | -2.63 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 海康威视 | 5.0 | 1.91 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 国电南瑞 | 3.08 | -5.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 中国平安 | 6.42 | -8.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 五粮液 | 3.89 | -0.24 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 双汇发展 | 3.11 | -10.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 冀中能源 | 2.72 | -11.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 上汽集团 | 3.11 | -3.64 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 中国神华 | 2.84 | -12.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 新华保险 | 2.41 | 19.26 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 洋河股份 | 4.17 | -25.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 天士力 | 3.3 | 7.45 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 海螺水泥 | 4.73 | 15.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 中联重科 | 4.23 | -14.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 国电南瑞 | 3.08 | -5.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 海通证券 | 3.05 | -0.52 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 碧水源 | 2.75 | 31.37 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 浦发银行 | 3.33 | 2.12 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 中国建筑 | 3.05 | -13.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 洋河股份 | 4.17 | -25.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 保利地产 | 2.25 | 26.39 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 3.01 | -14.96 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/7；退出 规避/错失 10/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。