交银精选混合
(519688)权益主动型公募混合型2018 自然年 · 重仓透视
交银精选混合 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
交银精选混合 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约54.89%，四季平均换手约53.47%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：保利发展、平安银行、永辉超市、通策医疗。2018 年调仓：新进 11 笔（5 盈 / 6 亏）；退出 11 笔（规避 9 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 54.8900% |
| 平均换手 | 53.4700% |
| 持股集中度 | 0.0327 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 房地产 与 医药生物 两条主线展开：房地产 持仓占比由 9.56% 调整至 15.62%，医药生物 由 5.7% 至 13.4%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 东方财富、保利发展、华测检测、欧菲光，退出 京东方A、保利地产、宁波银行、宇通客车。Q3 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 13.29%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 万科A、保利地产、欧菲科技、泰格医药，退出 东方财富、保利发展、分众传媒、欧菲光，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 保利发展、平安银行、永辉超市、通策医疗，退出 万科A、保利地产、欧菲科技、泰格医药，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电子、汽车 等方向；净加仓 商贸零售(+4.45pp)、房地产(+6.06pp)、医药生物(+7.7pp)；净降配 电子(-8.9pp)、传媒(-4.28pp)、汽车(-3.93pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-3.8pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 3.8% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.80 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 房地产 | 9.56% | 14.23% | 17.49% | 15.62% | +6.06 |
| 医药生物 | 5.7% | 0.0% | 13.29% | 13.4% | +7.70 |
| 银行 | 8.86% | 4.97% | 5.28% | 9.96% | +1.10 |
| 社会服务 | 0.0% | 4.04% | 4.46% | 5.15% | +5.15 |
| 传媒 | 8.88% | 7.84% | 5.35% | 4.6% | -4.28 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.45% | +4.45 |
| 机械设备 | 5.26% | 5.75% | 5.92% | 4.26% | -1.00 |
| 计算机 | 0.0% | 3.58% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 0.0% | 4.92% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 8.9% | 4.72% | 3.71% | 0.0% | -8.90 |
| 电力设备 | 0.0% | 5.5% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 3.93% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.93 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：东方财富、保利发展、华测检测、欧菲光、正泰电器、汉得信息；退出：京东方A、保利地产、宁波银行、宇通客车、欧菲科技、泰格医药
2018-09-30 新进：万科A、保利地产、欧菲科技、泰格医药、美年健康、视觉中国；退出：东方财富、保利发展、分众传媒、欧菲光、正泰电器、汉得信息
2018-12-31 新进：保利发展、平安银行、永辉超市、通策医疗；退出：万科A、保利地产、欧菲科技、泰格医药
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 华测检测 | 4.04 | 1.74 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 东方财富 | 4.92 | -14.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 汉得信息 | 3.58 | -31.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 正泰电器 | 5.5 | 3.23 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 京东方A | 3.8 | -33.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 宁波银行 | 4.24 | -14.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 泰格医药 | 5.7 | 15.19 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 宇通客车 | 3.93 | -14.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 万科A | 3.91 | -1.98 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 视觉中国 | 5.35 | -13.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 美年健康 | 8.44 | -13.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 泰格医药 | 4.85 | -20.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 分众传媒 | 7.84 | -11.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 东方财富 | 4.92 | -14.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 汉得信息 | 3.58 | -31.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 正泰电器 | 5.5 | 3.23 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 平安银行 | 4.98 | 36.67 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 通策医疗 | 4.57 | 48.51 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 永辉超市 | 4.45 | 9.78 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 万科A | 3.91 | -1.98 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 欧菲科技 | 3.71 | -31.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 泰格医药 | 4.85 | -20.42 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/6；退出 规避/错失 9/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。