交银精选混合

交银精选混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

交银精选混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约53.0%，四季平均换手约59.43%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(8.74%)、半导体设备/材料(4.17%)、新能源/电力设备(0.0%)。最近一季新进Top10：东山精密、中材科技、兆易创新、寒武纪、沪电股份。2026 年调仓：新进 13 笔（3 盈 / 10 亏）；退出 13 笔（规避 11 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 国防军工 两条主线展开：电子 持仓占比由 5.67% 调整至 24.81%，国防军工 由 3.01% 至 5.02%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 万华化学、东鹏饮料、云铝股份、巨人网络，退出 ST华通、东方电缆、中天科技、燕京啤酒。Q3 再平衡：新进 世纪华通、北方华创、药明康德，退出 东鹏饮料、云铝股份、沪电股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 2.94% 升至 24.81%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东山精密、中材科技、兆易创新、寒武纪，退出 万华化学、世纪华通、宁德时代、巨人网络，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料、电力设备、传媒 等方向；净加仓 国防军工(+2.01pp)、建筑材料(+3.7pp)、电子(+19.14pp)；净降配 食品饮料(-2.64pp)、电力设备(-9.0pp)、传媒(-12.91pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→2.94%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+4.17pp)；相应下降：新能源/电力设备(-3.94pp)、AI算力/光模块(-5.87pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 14.61% 为全年高点，此后逐步收敛至 12.91%；主要经由 中天科技、北方华创、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 9.22%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 3.94pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：万华化学、东鹏饮料、云铝股份、巨人网络；退出：ST华通、东方电缆、中天科技、燕京啤酒

2026-03-31 新进：世纪华通、北方华创、药明康德；退出：东鹏饮料、云铝股份、沪电股份

2026-06-30 新进：东山精密、中材科技、兆易创新、寒武纪、沪电股份、生益科技；退出：万华化学、世纪华通、宁德时代、巨人网络、恺英网络、药明康德

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/10；退出 规避/错失 11/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。