建信核心精选混合 2011年重仓选股年度评论
年度摘要
建信核心精选混合 2011年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约30.63%，四季平均换手约44.43%。四季度新进Top10：中煤能源、康缘药业、昆药集团。2011 年调仓：新进 9 笔（5 盈 / 4 亏）；退出 9 笔（规避 8 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 混合 |
| 次风格 | — |
| 平均 Top10 权重 | 30.6300% |
| 平均换手 | 44.4300% |
| 持股集中度 | 0.0106 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 房地产 与 银行 两条主线展开：房地产 持仓占比由 2.59% 调整至 8.24%，银行 由 4.1% 至 6.09%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 国电电力、浦发银行，退出 小商品城、许继电气。Q3 房地产行业持仓占比从 3.07% 升至 7.89%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 冀中能源、双汇发展、昆明制药、金地集团，退出 国电电力、江南高纤、泸州老窖、浦发银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中煤能源、康缘药业、昆药集团，退出 冀中能源、双汇发展、昆明制药，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电力设备、纺织服饰、机械设备 等方向；净加仓 医药生物(+5.59pp)、房地产(+5.65pp)、银行(+1.99pp)；净降配 电力设备(-2.87pp)、纺织服饰(-2.63pp)、机械设备(-2.5pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 房地产 | 2.59% | 3.07% | 7.89% | 8.24% | +5.65 |
| 银行 | 4.1% | 6.95% | 5.05% | 6.09% | +1.99 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 1.94% | 5.59% | +5.59 |
| 商贸零售 | 6.0% | 2.95% | 5.36% | 5.18% | -0.82 |
| 食品饮料 | 4.55% | 4.36% | 6.42% | 3.49% | -1.06 |
| 非银金融 | 3.59% | 4.37% | 3.18% | 3.4% | -0.19 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 2.29% | 2.27% | +2.27 |
| 公用事业 | 0.0% | 1.9% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 2.87% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.87 |
| 纺织服饰 | 2.63% | 1.76% | 0.0% | 0.0% | -2.63 |
| 机械设备 | 2.5% | 1.95% | 0.0% | 0.0% | -2.50 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2011-03-31 新进：—；退出：—
2011-06-30 新进：国电电力、浦发银行；退出：小商品城、许继电气
2011-09-30 新进：冀中能源、双汇发展、昆明制药、金地集团、银座股份；退出：国电电力、江南高纤、泸州老窖、浦发银行、软控股份
2011-12-31 新进：中煤能源、康缘药业、昆药集团；退出：冀中能源、双汇发展、昆明制药
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 浦发银行 | 1.92 | -13.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 国电电力 | 1.9 | -23.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 许继电气 | 2.87 | -10.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 小商品城 | 3.25 | -61.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 双汇发展 | 2.87 | 7.62 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 冀中能源 | 2.29 | -28.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 金地集团 | 2.4 | 1.64 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 昆明制药 | 1.94 | 5.77 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 银座股份 | 2.43 | 9.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 泸州老窖 | 2.08 | -13.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 软控股份 | 1.95 | -11.75 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 浦发银行 | 1.92 | -13.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 江南高纤 | 1.76 | -20.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 国电电力 | 1.9 | -23.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 康缘药业 | 2.47 | -20.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 中煤能源 | 2.27 | 0.89 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 双汇发展 | 2.87 | 7.62 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 冀中能源 | 2.29 | -28.59 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/4；退出 规避/错失 8/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。