中邮核心优选混合A

中邮核心优选混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

中邮核心优选混合A 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.41%，四季平均换手约83.03%。四季度新进Top10：中国海油、中国神华、伊利股份、兴业银行、华域汽车。2025 年调仓：新进 22 笔（7 盈 / 15 亏）；退出 22 笔（规避 18 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 银行、交通运输。

Q2 银行行业持仓占比从 40.19% 升至 50.31%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 交通银行、兴业银行、南京银行、成都银行，退出 中国银行、招商公路、招商银行、皖通高速。Q3 再平衡：新进 中国外运、中国平安、兖矿能源、凌霄泵业，退出 交通银行、兴业银行、南京银行、山东高速，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国海油、中国神华、伊利股份、兴业银行，退出 中国外运、兖矿能源、凌霄泵业、奥普科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 交通运输 等方向；净加仓 家用电器(+2.82pp)、石油石化(+2.08pp)、煤炭(+1.93pp)；净降配 交通运输(-25.01pp)、银行(-32.43pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 1.92%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 凌霄泵业 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：交通银行、兴业银行、南京银行、成都银行、杭州银行；退出：中国银行、招商公路、招商银行、皖通高速、粤高速A

2025-09-30 新进：中国外运、中国平安、兖矿能源、凌霄泵业、奥普科技、富安娜、格力电器、江苏国泰、鄂尔多斯、雅戈尔；退出：交通银行、兴业银行、南京银行、山东高速、工商银行、建设银行、成都银行、杭州银行、江苏银行、浦发银行

2025-12-31 新进：中国海油、中国神华、伊利股份、兴业银行、华域汽车、南京银行、招商银行；退出：中国外运、兖矿能源、凌霄泵业、奥普科技、富安娜、江苏国泰、鄂尔多斯

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/15；退出 规避/错失 18/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。