中邮核心成长混合A
(590002)公募权益主动型混合型2012 自然年 · 重仓透视
中邮核心成长混合A 2012年重仓选股年度评论
年度摘要
中邮核心成长混合A 2012年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约21.86%，四季平均换手约69.03%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(1.49%)。四季度新进Top10：TCL中环、万科A、东方锆业、中创智领、保利发展。2012 年调仓：新进 16 笔（8 盈 / 8 亏）；退出 16 笔（规避 11 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 21.8600% |
| 平均换手 | 69.0300% |
| 持股集中度 | 0.0053 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 医药生物 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 4.73%。
Q2 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 3.92%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 东阿阿胶、中国中车、中国平安、云南白药，退出 中国北车、中国南车、中材国际、中联重科。Q3 再平衡：新进 上汽集团、伊利股份、保利地产、兴业银行，退出 中国中车、中国平安、建发股份、梦网科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 TCL中环、万科A、东方锆业、中创智领，退出 上汽集团、中国化学、保利地产、兴业银行，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 汽车、建筑装饰、通信 等方向；净加仓 食品饮料(+1.97pp)、医药生物(+4.73pp)、房地产(+3.32pp)；净降配 汽车(-3.68pp)、机械设备(-2.98pp)、建筑装饰(-6.09pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.49% | +1.49 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 0.0% | 3.92% | 5.16% | 4.73% | +4.73 |
| 机械设备 | 7.08% | 3.62% | 1.74% | 4.1% | -2.98 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 1.68% | 3.32% | +3.32 |
| 食品饮料 | 0.0% | 2.85% | 1.66% | 1.97% | +1.97 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 1.75% | 1.76% | +1.76 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.56% | +1.56 |
| 电力设备 | 1.89% | 0.0% | 0.0% | 1.49% | -0.40 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 1.5% | 0.0% | +0.00 |
| 交通运输 | 0.0% | 3.4% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 3.68% | 2.09% | 1.59% | 0.0% | -3.68 |
| 建筑装饰 | 6.09% | 2.49% | 2.09% | 0.0% | -6.09 |
| 通信 | 2.74% | 1.84% | 0.0% | 0.0% | -2.74 |
| 非银金融 | 1.68% | 4.44% | 1.59% | 0.0% | -1.68 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2012-03-31 新进：—；退出：—
2012-06-30 新进：东阿阿胶、中国中车、中国平安、云南白药、建发股份、招商证券、梦网科技、泸州老窖；退出：中国北车、中国南车、中材国际、中联重科、思源电气、置信电气、荣信股份、葛洲坝
2012-09-30 新进：上汽集团、伊利股份、保利地产、兴业银行、广联达、郑煤机；退出：中国中车、中国平安、建发股份、梦网科技、泸州老窖、潍柴动力
2012-12-31 新进：TCL中环、万科A、东方锆业、中创智领、保利发展、天地科技；退出：上汽集团、中国化学、保利地产、兴业银行、招商证券、郑煤机
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 东阿阿胶 | 1.85 | -3.22 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 云南白药 | 2.07 | 4.93 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 泸州老窖 | 2.85 | -9.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 建发股份 | 3.4 | -27.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 招商证券 | 2.22 | -11.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 中国平安 | 2.22 | -8.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 中联重科 | 1.74 | 15.82 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 思源电气 | 1.89 | -17.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 葛洲坝 | 1.72 | -8.8 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 置信电气 | 1.68 | -16.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 中材国际 | 2.15 | -42.27 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 中国北车 | 1.94 | -2.43 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 广联达 | 1.75 | -4.46 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 保利地产 | 1.68 | 26.39 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 上汽集团 | 1.59 | 30.28 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 伊利股份 | 1.66 | 3.19 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 兴业银行 | 1.5 | 38.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 郑煤机 | 1.74 | -0.29 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 潍柴动力 | 2.09 | -34.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 泸州老窖 | 2.85 | -9.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 梦网科技 | 1.84 | -20.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 建发股份 | 3.4 | -27.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 中国平安 | 2.22 | -8.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 中国中车 | 3.62 | -9.87 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 万科A | 1.55 | 6.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | TCL中环 | 1.49 | 0.24 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 东方锆业 | 1.56 | 6.69 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 天地科技 | 2.67 | -3.88 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 上汽集团 | 1.59 | 30.28 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 招商证券 | 1.59 | 2.23 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 中国化学 | 2.09 | 19.94 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 兴业银行 | 1.5 | 38.97 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 8/8；退出 规避/错失 11/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。