中邮核心成长混合A

中邮核心成长混合A 2015年重仓选股年度评论

年度摘要

中邮核心成长混合A 2015年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约33.06%，四季平均换手约74.7%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(9.33%)、军工/高端制造(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 9.33%）。四季度新进Top10：*ST美盛、信雅达、光环新网、卫宁健康、启明星辰。2015 年调仓：新进 16 笔（5 盈 / 11 亏）；退出 18 笔（规避 10 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 计算机 与 通信 两条主线展开：计算机 持仓占比由 0% 调整至 26.95%，通信 由 0% 至 4.5%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 ST南都、光环新网、浙江众成、福瑞医科，退出 万邦达、中航光电、四川长虹、如意集团。Q3 再平衡：新进 东方通、中路股份、如意集团、新嘉联，退出 ST南都、光环新网、振芯科技、春秋航空，兼有获利兑现与方向试探。Q4 计算机行业持仓占比从 2.78% 升至 26.95%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 *ST美盛、信雅达、光环新网、卫宁健康，退出 东方通、中路股份、如意集团、广誉远，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 交通运输、石油石化、家用电器 等方向；净加仓 通信(+4.5pp)、计算机(+26.95pp)、传媒(+3.06pp)；净降配 交通运输(-4.83pp)、国防军工(-5.38pp)、石油石化(-4.47pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 军工/高端制造 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→9.33%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+9.33pp)；相应下降：军工/高端制造(-4.54pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 9.33%（峰值出现在 Q4）；主要经由 浪潮信息、科大讯飞 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2015-03-31 新进：—；退出：—

2015-06-30 新进：ST南都、光环新网、浙江众成、福瑞医科、远大控股、飞马国际；退出：万邦达、中航光电、四川长虹、如意集团、洪都航空、航天通信

2015-09-30 新进：东方通、中路股份、如意集团、新嘉联、美盛文化、耐威科技、迅游科技；退出：ST南都、光环新网、振芯科技、春秋航空、浙江众成、福瑞医科、远大控股

2015-12-31 新进：*ST美盛、信雅达、光环新网、卫宁健康、启明星辰、浪潮信息、科大讯飞、赛微电子、鼎捷数智；退出：东方通、中路股份、如意集团、广誉远、新嘉联、美盛文化、耐威科技、迅游科技、飞马国际

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/11；退出 规避/错失 10/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。