民生加银景气行业混合A

民生加银景气行业混合A 2013年重仓选股年度评论

年度摘要

民生加银景气行业混合A 2013年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.3%，四季平均换手约88.67%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：上海家化、中国中车、中国北车、山西汾酒、晋西车轴。2013 年调仓：新进 24 笔（7 盈 / 17 亏）；退出 24 笔（规避 13 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 食品饮料 与 机械设备 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 3.17% 调整至 16.59%，机械设备 由 0% 至 10.98%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中航机电、伊利股份、兴业银行、山西汾酒，退出 东华软件、吉艾科技、启明星辰、圣农发展。Q3 再平衡：新进 包钢稀土、博瑞传播、天喻信息、天音控股，退出 中航机电、伊利股份、兴业银行、山西汾酒，兼有获利兑现与方向试探。Q4 食品饮料行业持仓占比从 4.87% 升至 16.59%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 上海家化、中国中车、中国北车、山西汾酒，退出 包钢稀土、博瑞传播、天喻信息、天音控股，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、计算机、通信 等方向；净加仓 食品饮料(+13.42pp)、美容护理(+3.7pp)、家用电器(+3.09pp)；净降配 医药生物(-2.8pp)、计算机(-5.27pp)、通信(-2.74pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2013-03-31 新进：—；退出：—

2013-06-30 新进：中航机电、伊利股份、兴业银行、山西汾酒、惠博普、晋西车轴、隆平高科；退出：东华软件、吉艾科技、启明星辰、圣农发展、天喻信息、瑞普生物、雏鹰农牧

2013-09-30 新进：包钢稀土、博瑞传播、天喻信息、天音控股、探路者、海通证券、电广传媒、西部资源；退出：中航机电、伊利股份、兴业银行、山西汾酒、惠博普、晋西车轴、长信科技、隆平高科

2013-12-31 新进：上海家化、中国中车、中国北车、山西汾酒、晋西车轴、格力电器、泸州老窖、瑞普生物、舍得酒业；退出：包钢稀土、博瑞传播、天喻信息、天音控股、恒瑞医药、探路者、海通证券、电广传媒、西部资源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/17；退出 规避/错失 13/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。