平安行业先锋混合
(700001)权益主动型公募混合型2018 自然年 · 重仓透视
平安行业先锋混合 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
平安行业先锋混合 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约30.97%，四季平均换手约86.2%。年末主题配置集中在：资源/有色(3.33%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：保利发展、天坛生物、山东黄金、工商银行、广州酒家。2018 年调仓：新进 23 笔（11 盈 / 12 亏）；退出 23 笔（规避 17 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 30.9700% |
| 平均换手 | 86.2000% |
| 持股集中度 | 0.0099 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 农林牧渔 为核心配置方向，持仓占比由 2.73% 调整至 8.91%。
Q2 家用电器行业持仓占比从 0% 升至 7.24%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 养元饮品、圣邦股份、欧普照明、浙江美大，退出 宋城演艺、济川药业、海格通信、王府井。Q3 再平衡：新进 中国核电、今世缘、伊利股份、口子窖，退出 养元饮品、圣邦股份、山东黄金、欧普照明，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 保利发展、天坛生物、山东黄金、工商银行，退出 中国核电、今世缘、伊利股份、分众传媒，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 计算机、商贸零售、国防军工 等方向；净加仓 食品饮料(+3.25pp)、银行(+3.07pp)、环保(+2.96pp)；净降配 计算机(-4.01pp)、商贸零售(-6.52pp)、国防军工(-2.64pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 军工/高端制造 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q4 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→3.33%）。
消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；相应下降：军工/高端制造(-4.01pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，年末 3.33% 为全年高点（年初 2.8%）；主要经由 山东黄金 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 2.8% | 3.14% | 0.0% | 3.33% | +0.53 |
| 军工/高端制造 | 4.01% | 2.47% | 0.0% | 0.0% | -4.01 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 农林牧渔 | 2.73% | 0.0% | 7.15% | 8.91% | +6.18 |
| 有色金属 | 2.8% | 3.14% | 0.0% | 3.33% | +0.53 |
| 食品饮料 | 0.0% | 2.42% | 8.96% | 3.25% | +3.25 |
| 纺织服饰 | 3.54% | 0.0% | 0.0% | 3.18% | -0.36 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.07% | +3.07 |
| 环保 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.96% | +2.96 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.92% | +2.92 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.91% | +2.91 |
| 医药生物 | 2.91% | 0.0% | 0.0% | 2.86% | -0.05 |
| 交通运输 | 0.0% | 2.43% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 4.01% | 2.47% | 3.12% | 0.0% | -4.01 |
| 商贸零售 | 6.52% | 2.38% | 3.01% | 0.0% | -6.52 |
| 国防军工 | 2.64% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.64 |
| 电子 | 0.0% | 2.35% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 传媒 | 3.47% | 4.74% | 3.37% | 0.0% | -3.47 |
| 家用电器 | 0.0% | 7.24% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 3.01% | 0.0% | +0.00 |
| 社会服务 | 2.61% | 0.0% | 3.47% | 0.0% | -2.61 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 2.8% | 3.14% | 0% | 3.33% | +0.53 | 辅助配置 | 山东黄金 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：养元饮品、圣邦股份、欧普照明、浙江美大、粤高速A、苏泊尔；退出：宋城演艺、济川药业、海格通信、王府井、老凤祥、隆平高科
2018-09-30 新进：中国核电、今世缘、伊利股份、口子窖、宋城演艺、广电运通、温氏股份、苏垦农发；退出：养元饮品、圣邦股份、山东黄金、欧普照明、浙江美大、粤高速A、航天信息、苏泊尔
2018-12-31 新进：保利发展、天坛生物、山东黄金、工商银行、广州酒家、牧原股份、老凤祥、聚光科技、隆基绿能；退出：中国核电、今世缘、伊利股份、分众传媒、口子窖、宋城演艺、家家悦、广电运通、苏垦农发
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 粤高速A | 2.43 | 7.06 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 苏泊尔 | 2.55 | 4.82 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 浙江美大 | 2.34 | -22.13 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 圣邦股份 | 2.35 | -23.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 养元饮品 | 2.42 | -14.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 欧普照明 | 2.35 | -37.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 隆平高科 | 2.73 | -27.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 海格通信 | 2.64 | -23.89 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 宋城演艺 | 2.61 | 12.49 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 济川药业 | 2.91 | 4.81 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 老凤祥 | 3.54 | -12.15 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 王府井 | 3.32 | 5.4 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 广电运通 | 3.12 | -12.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 宋城演艺 | 3.47 | -4.04 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 温氏股份 | 3.02 | 12.75 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 伊利股份 | 3.02 | -10.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 苏垦农发 | 4.13 | -16.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中国核电 | 3.01 | -12.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 今世缘 | 2.99 | -27.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 口子窖 | 2.95 | -31.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 粤高速A | 2.43 | 7.06 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 苏泊尔 | 2.55 | 4.82 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 浙江美大 | 2.34 | -22.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 圣邦股份 | 2.35 | -23.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 航天信息 | 2.47 | 10.13 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 山东黄金 | 3.14 | -1.05 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 养元饮品 | 2.42 | -14.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 欧普照明 | 2.35 | -37.8 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 牧原股份 | 3.98 | 120.21 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 聚光科技 | 2.96 | 7.21 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 保利发展 | 2.92 | 20.78 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 天坛生物 | 2.86 | 18.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 山东黄金 | 3.33 | 2.74 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 老凤祥 | 3.18 | -1.33 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 隆基绿能 | 2.91 | 49.66 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 工商银行 | 3.07 | 5.29 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 广州酒家 | 3.25 | 11.26 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 分众传媒 | 3.37 | -38.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 广电运通 | 3.12 | -12.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 宋城演艺 | 3.47 | -4.04 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 伊利股份 | 3.02 | -10.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 苏垦农发 | 4.13 | -16.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中国核电 | 3.01 | -12.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 今世缘 | 2.99 | -27.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 口子窖 | 2.95 | -31.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 家家悦 | 3.01 | -9.71 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 11/12；退出 规避/错失 17/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。