国金国鑫发起A

国金国鑫发起A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

国金国鑫发起A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.18%，四季平均换手约63.07%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(4.53%)、消费/家电/面板(3.63%)、资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：TCL科技、中科曙光、伊利股份、宁德时代。2026 年调仓：新进 14 笔（3 盈 / 11 亏）；退出 14 笔（规避 9 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 医药生物 与 食品饮料 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 8.63% 调整至 14.96%，食品饮料 由 4.7% 至 8.32%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国太保、中国平安、奥飞数据、紫金矿业，退出 九丰能源、四方股份、申通快递、顺丰控股。Q3 医药生物行业持仓占比从 9.61% 升至 18.38%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 三鑫医疗、中国铝业、云铝股份、申通快递，退出 中国太保、中国平安、天山铝业、奥飞数据，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 TCL科技、中科曙光、伊利股份、宁德时代，退出 中国铝业、中谷物流、云铝股份、顺丰控股，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、公用事业、有色金属 等方向；净加仓 计算机(+3.25pp)、电子(+3.63pp)、食品饮料(+3.62pp)；净降配 交通运输(-8.22pp)、汽车(-4.66pp)、公用事业(-4.59pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备、消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→5.36%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+3.63pp)、新能源/电力设备(+4.53pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.53%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 5.36%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.53%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国太保、中国平安、奥飞数据、紫金矿业；退出：九丰能源、四方股份、申通快递、顺丰控股

2026-03-31 新进：三鑫医疗、中国铝业、云铝股份、申通快递、药明康德、顺丰控股；退出：中国太保、中国平安、天山铝业、奥飞数据、潍柴动力、紫金矿业

2026-06-30 新进：TCL科技、中科曙光、伊利股份、宁德时代；退出：中国铝业、中谷物流、云铝股份、顺丰控股

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/11；退出 规避/错失 9/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。