摩根行业轮动混合H

摩根行业轮动混合H 2016年重仓选股年度评论

年度摘要

摩根行业轮动混合H 2016年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约30.24%，四季平均换手约81.57%。四季度新进Top10：东华软件、众泰汽车、南方泵业、歌力思、登海种业。2016 年调仓：新进 20 笔（8 盈 / 12 亏）；退出 21 笔（规避 15 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 计算机 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 10.1%，计算机 由 0% 至 6.57%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 太极实业、康得退、祥源文旅、科恒股份，退出 万家文化、华业资本、天齐锂业、宏图高科。Q3 电力设备行业持仓占比从 6.37% 升至 13.15%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 华业资本、嘉事堂、当升科技、欣旺达，退出 太极实业、康得退、皇氏集团、祥源文旅，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东华软件、众泰汽车、南方泵业、歌力思，退出 华业资本、当升科技、欣旺达、石大胜华，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属、基础化工、社会服务 等方向；净加仓 医药生物(+2.67pp)、农林牧渔(+2.46pp)、机械设备(+2.53pp)；净降配 有色金属(-2.59pp)、基础化工(-1.97pp)、社会服务(-3.78pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2016-03-31 新进：—；退出：—

2016-06-30 新进：太极实业、康得退、祥源文旅、科恒股份、蔚蓝锂芯、赣锋锂业、金信诺、雏鹰退；退出：万家文化、华业资本、天齐锂业、宏图高科、潮宏基、花园生物、闰土股份、雏鹰农牧

2016-09-30 新进：华业资本、嘉事堂、当升科技、欣旺达、欧菲光、石大胜华、立讯精密、葛洲坝、金风科技；退出：太极实业、康得退、皇氏集团、祥源文旅、苏宁环球、蔚蓝锂芯、赣锋锂业、金信诺、雏鹰退

2016-12-31 新进：东华软件、众泰汽车、南方泵业、歌力思、登海种业、赢时胜、退市华业；退出：华业资本、当升科技、欣旺达、石大胜华、科恒股份、葛洲坝、金风科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/12；退出 规避/错失 15/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。