张腾基金经理专题

基金经理档案数据截至 2026-03-31

张腾银华

男 · 硕士 · 最早任职 2015-03-18 · 历史任期 6 段 · 在管 4 只

张腾先生:工学硕士,曾任申银万国证券研究所研究员、中邮创业基金管理股份有限公司行业研究员、中邮核心优势灵活配置混合型证券投资基金基金经理助理,现任中邮创业基金管理股份有限公司中邮核心优势灵活配置混合型证券投资基金基金经理、中邮低碳经济灵活配置混合型证券投资基金基金经理。展开∨ 收起∧

经理综合星级

现任综合星 ★★★★☆ 4星全任期综合星 ★★★☆☆ 3星评级批次 2026-03-31

投资风格解读

以下按公募基金各段任期分别解读（不含私募），不参与易天富星级计算。共 8 段任期。

分任期深度解读

银华甄选价值回报混合A（2025-09-18 ~ 至今）

标签：集中持股、高权益仓位、偏大盘

一、投资风格总览

在张腾（023839）担任 银华甄选价值回报混合A 基金经理期间（2025-09-18 至至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高权益仓位、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 52.715%，持股集中度均值约 0.0381，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 40.0%，显示调仓节奏相对平稳。
股票仓位（季报口径）均值约 91.1%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2025-12-31：采矿业 33.29%；制造业 28.5%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 3.31%。
• 2026-03-31：采矿业 34.83%；制造业 24.27%；交通运输、仓储和邮政业 3.12%。
从 2025-12-31 到 2026-03-31，第一大行业由 采矿业（33.29%） 变为 采矿业（34.83%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 中煤能源（601898）占净值 9.1%，较上季减仓。
• 潞安环能（601699）占净值 9.09%，较上季减仓。
• 晋控煤业（601001）占净值 8.86%，较上季减仓。
• 恒力石化（600346）占净值 8.65%，较上季减仓。
• 山煤国际（600546）占净值 6.07%，较上季 仓位不变。
• 神火股份（000933）占净值 5.8%，较上季减仓。
上述十只占净值合计 47.57%，持股集中度为 0.0389。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：40.0%。
对应新进入前十大个股数量：0 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 中煤能源（601898）减仓，占净值 9.1%（2026-03-31）。
• 潞安环能（601699）减仓，占净值 9.09%（2026-03-31）。
• 晋控煤业（601001）减仓，占净值 8.86%（2026-03-31）。
• 恒力石化（600346）减仓，占净值 8.65%（2026-03-31）。
• 神火股份（000933）减仓，占净值 5.8%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均持股集中度约 0.0381，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2025-09-18 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 -9.42%（复权净值口径）。
读者可将上述行业与重仓特征与该回报一并阅读，用于理解经理在任期内「做了什么配置」，而非预测未来收益。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

银华甄选价值回报混合C（2025-09-18 ~ 至今）

标签：集中持股、高权益仓位、偏大盘

一、投资风格总览

在张腾（023840）担任 银华甄选价值回报混合C 基金经理期间（2025-09-18 至至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高权益仓位、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 52.715%，持股集中度均值约 0.0381，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 40.0%，显示调仓节奏相对平稳。
股票仓位（季报口径）均值约 91.1%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2025-12-31：采矿业 33.29%；制造业 28.5%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 3.31%。
• 2026-03-31：采矿业 34.83%；制造业 24.27%；交通运输、仓储和邮政业 3.12%。
从 2025-12-31 到 2026-03-31，第一大行业由 采矿业（33.29%） 变为 采矿业（34.83%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 中煤能源（601898）占净值 9.1%，较上季减仓。
• 潞安环能（601699）占净值 9.09%，较上季减仓。
• 晋控煤业（601001）占净值 8.86%，较上季减仓。
• 恒力石化（600346）占净值 8.65%，较上季减仓。
• 山煤国际（600546）占净值 6.07%，较上季 仓位不变。
• 神火股份（000933）占净值 5.8%，较上季减仓。
上述十只占净值合计 47.57%，持股集中度为 0.0389。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：40.0%。
对应新进入前十大个股数量：0 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 中煤能源（601898）减仓，占净值 9.1%（2026-03-31）。
• 潞安环能（601699）减仓，占净值 9.09%（2026-03-31）。
• 晋控煤业（601001）减仓，占净值 8.86%（2026-03-31）。
• 恒力石化（600346）减仓，占净值 8.65%（2026-03-31）。
• 神火股份（000933）减仓，占净值 5.8%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均持股集中度约 0.0381，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2025-09-18 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 -9.69%（复权净值口径）。
读者可将上述行业与重仓特征与该回报一并阅读，用于理解经理在任期内「做了什么配置」，而非预测未来收益。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

银华瑞和灵活配置混合C（2025-09-05 ~ 至今）

标签：集中持股、高换手、高权益仓位、偏大盘

一、投资风格总览

在张腾（025476）担任 银华瑞和灵活配置混合C 基金经理期间（2025-09-05 至至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高换手、高权益仓位、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 48.11%，持股集中度均值约 0.0232，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 82.4%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 90.3%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2025-09-30：行业明细缺失。
• 2025-12-31：制造业 43.84%；采矿业 40.69%；金融业 4.76%。
• 2026-03-31：制造业 56.67%；采矿业 33.24%；交通运输、仓储和邮政业 0.54%。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 中煤能源（601898）占净值 4.99%，较上季新进。
• 中稀有色（600259）占净值 4.94%，较上季加仓。
• 兖矿能源（600188）占净值 4.88%，较上季新进。
• 中国海油（600938）占净值 4.83%，较上季加仓。
• 晋控煤业（601001）占净值 4.78%，较上季新进。
• 厦门钨业（600549）占净值 4.69%，较上季新进。
• 巨化股份（600160）占净值 4.53%，较上季 仓位不变。
• 中钨高新（000657）占净值 4.39%，较上季加仓。
• 华鲁恒升（600426）占净值 4.37%，较上季 仓位不变。
• 万华化学（600309）占净值 4.28%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 46.68%，持股集中度为 0.0218。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：82.4%、82.4%。
对应新进入前十大个股数量：7、7 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 中煤能源（601898）新进，占净值 4.99%（2026-03-31）。
• 中稀有色（600259）加仓，占净值 4.94%（2026-03-31）。
• 兖矿能源（600188）新进，占净值 4.88%（2026-03-31）。
• 中国海油（600938）加仓，占净值 4.83%（2026-03-31）。
• 晋控煤业（601001）新进，占净值 4.78%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均持股集中度约 0.0232，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2025-09-05 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 31.56%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

银华甄选价值成长混合A（2024-08-07 ~ 至今）

标签：集中持股、高换手、高权益仓位、偏大盘

一、投资风格总览

在张腾（021145）担任 银华甄选价值成长混合A 基金经理期间（2024-08-07 至至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高换手、高权益仓位、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 47.66%，持股集中度均值约 0.0274，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 78.88%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 90.8%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 31.52%；采矿业 29.97%；水利、环境和公共设施管理业 8.01%。
• 2025-03-31：行业明细缺失。
• 2025-06-30：采矿业 38.33%；制造业 37.22%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 2.26%。
• 2025-09-30：行业明细缺失。
• 2025-12-31：采矿业 57.72%；制造业 22.42%；金融业 5.98%。
• 2026-03-31：制造业 38.04%；采矿业 36.66%。
从 2024-12-31 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（31.52%） 变为 制造业（38.04%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 中国海油（600938）占净值 5.18%，较上季加仓。
• 厦门钨业（600549）占净值 4.88%，较上季 仓位不变。
• 中稀有色（600259）占净值 4.41%，较上季 仓位不变。
• 中煤能源（601898）占净值 4.36%，较上季加仓。
• 晋控煤业（601001）占净值 4.18%，较上季加仓。
• 兖矿能源（600188）占净值 4.15%，较上季加仓。
• 宏桥控股（002379）占净值 3.86%，较上季 仓位不变。
• 万华化学（600309）占净值 3.74%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 34.76%，持股集中度为 0.0153。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：71.4%、78.6%、78.6%、94.4%、71.4%。
对应新进入前十大个股数量：5、5、6、9、4 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 中国海油（600938）加仓，占净值 5.18%（2026-03-31）。
• 中煤能源（601898）加仓，占净值 4.36%（2026-03-31）。
• 晋控煤业（601001）加仓，占净值 4.18%（2026-03-31）。
• 兖矿能源（600188）加仓，占净值 4.15%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均持股集中度约 0.0274，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2024-08-07 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 71.15%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

银华甄选价值成长混合C（2024-08-07 ~ 至今）

标签：集中持股、高换手、高权益仓位、偏大盘

一、投资风格总览

在张腾（021146）担任 银华甄选价值成长混合C 基金经理期间（2024-08-07 至至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高换手、高权益仓位、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 47.66%，持股集中度均值约 0.0274，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 78.88%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 90.8%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 31.52%；采矿业 29.97%；水利、环境和公共设施管理业 8.01%。
• 2025-03-31：采矿业 36.73%；制造业 31.61%；租赁和商务服务业 4.12%。
• 2025-06-30：采矿业 38.33%；制造业 37.22%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 2.26%。
• 2025-09-30：制造业 44.19%；采矿业 29.15%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 4.07%。
• 2025-12-31：采矿业 57.72%；制造业 22.42%；金融业 5.98%。
• 2026-03-31：制造业 38.04%；采矿业 36.66%。
从 2024-12-31 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（31.52%） 变为 制造业（38.04%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 中国海油（600938）占净值 5.18%，较上季加仓。
• 厦门钨业（600549）占净值 4.88%，较上季 仓位不变。
• 中稀有色（600259）占净值 4.41%，较上季 仓位不变。
• 中煤能源（601898）占净值 4.36%，较上季加仓。
• 晋控煤业（601001）占净值 4.18%，较上季加仓。
• 兖矿能源（600188）占净值 4.15%，较上季加仓。
• 宏桥控股（002379）占净值 3.86%，较上季 仓位不变。
• 万华化学（600309）占净值 3.74%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 34.76%，持股集中度为 0.0153。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：71.4%、78.6%、78.6%、94.4%、71.4%。
对应新进入前十大个股数量：5、5、6、9、4 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 中国海油（600938）加仓，占净值 5.18%（2026-03-31）。
• 中煤能源（601898）加仓，占净值 4.36%（2026-03-31）。
• 晋控煤业（601001）加仓，占净值 4.18%（2026-03-31）。
• 兖矿能源（600188）加仓，占净值 4.15%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均持股集中度约 0.0274，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2024-08-07 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 69.87%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

银华心佳两年持有期混合（2024-07-17 ~ 至今）

标签：持股较分散、高换手、高权益仓位、偏大盘

一、投资风格总览

在张腾（010730）担任 银华心佳两年持有期混合 基金经理期间（2024-07-17 至至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、高权益仓位、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 29.9443%，持股集中度均值约 0.0124，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 69.5333%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 92.9%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 60.05%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 4.53%；信息传输、软件和信息技术服务业 3.59%。
• 2025-03-31：行业明细缺失。
• 2025-06-30：制造业 42.66%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 2.52%；采矿业 1.8%。
• 2025-09-30：行业明细缺失。
• 2025-12-31：制造业 52.05%；采矿业 13.82%；信息传输、软件和信息技术服务业 1.34%。
• 2026-03-31：制造业 50.71%；采矿业 23.21%；科学研究和技术服务业 1.32%。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 中钨高新（000657）占净值 8.68%，较上季减仓。
• 中稀有色（600259）占净值 7.81%，较上季 仓位不变。
• 海光信息（688041）占净值 7.21%，较上季 仓位不变。
• 北方华创（002371）占净值 4.72%，较上季减仓。
• 章源钨业（002378）占净值 4.25%，较上季 仓位不变。
• 中煤能源（601898）占净值 4.13%，较上季 仓位不变。
• 兆易创新（603986）占净值 3.95%，较上季减仓。
• 晋控煤业（601001）占净值 3.36%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 44.11%，持股集中度为 0.0273。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：73.3%、58.3%、78.6%、81.2%、64.3%、61.5%。
对应新进入前十大个股数量：6、2、7、6、5、3 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 中钨高新（000657）减仓，占净值 8.68%（2026-03-31）。
• 北方华创（002371）减仓，占净值 4.72%（2026-03-31）。
• 兆易创新（603986）减仓，占净值 3.95%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均持股集中度约 0.0124，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2024-07-17 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 133.86%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

银华瑞和灵活配置混合（2024-03-07 ~ 至今）

标签：集中持股、高换手、高权益仓位、偏大盘

一、投资风格总览

在张腾（005544）担任 银华瑞和灵活配置混合 基金经理期间（2024-03-07 至至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高换手、高权益仓位、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 49.7675%，持股集中度均值约 0.0255，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 76.9857%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 89.9%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 73.66%；采矿业 16.94%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 2.32%。
• 2025-03-31：制造业 46.13%；采矿业 35.25%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 8.35%。
• 2025-06-30：制造业 55.02%；采矿业 32.33%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 4.34%。
• 2025-09-30：制造业 55.02%；采矿业 32.33%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 4.34%。
• 2025-12-31：制造业 73.66%；采矿业 16.94%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 2.32%。
• 2026-03-31：制造业 46.13%；采矿业 35.25%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 8.35%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（73.66%） 变为 制造业（46.13%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 中煤能源（601898）占净值 4.99%，较上季新进。
• 中稀有色（600259）占净值 4.94%，较上季加仓。
• 兖矿能源（600188）占净值 4.88%，较上季新进。
• 中国海油（600938）占净值 4.83%，较上季加仓。
• 晋控煤业（601001）占净值 4.78%，较上季新进。
• 厦门钨业（600549）占净值 4.69%，较上季新进。
• 巨化股份（600160）占净值 4.53%，较上季 仓位不变。
• 中钨高新（000657）占净值 4.39%，较上季加仓。
• 华鲁恒升（600426）占净值 4.37%，较上季 仓位不变。
• 万华化学（600309）占净值 4.28%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 46.68%，持股集中度为 0.0218。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：66.7%、82.4%、75.0%、75.0%、75.0%、82.4%、82.4%。
对应新进入前十大个股数量：5、7、6、6、6、7、7 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 中煤能源（601898）新进，占净值 4.99%（2026-03-31）。
• 中稀有色（600259）加仓，占净值 4.94%（2026-03-31）。
• 兖矿能源（600188）新进，占净值 4.88%（2026-03-31）。
• 中国海油（600938）加仓，占净值 4.83%（2026-03-31）。
• 晋控煤业（601001）新进，占净值 4.78%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均持股集中度约 0.0255，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2024-03-07 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 94.05%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

中邮核心优势灵活配置混合A（2015-03-18 ~ 2023-07-11）

标签：均衡配置

一、投资风格总览

在张腾（590003）担任 中邮核心优势灵活配置混合A 基金经理期间（2015-03-18 至 2023-07-11），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：均衡配置。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 37.23%，持股集中度均值约 0.0158，反映组合在个股层面的集中程度。
股票仓位（季报口径）均值约 68.1%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2023-06-30：制造业 49.14%；采矿业 20.68%；信息传输、软件和信息技术服务业 1.54%。
从 2023-06-30 到 2023-06-30，第一大行业由 制造业（49.14%） 变为 制造业（49.14%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2023-06-30，前十大重仓如下：
• 锡业股份（000960）占净值 6.81%，较上季 仓位不变。
• 森麒麟（002984）占净值 4.77%，较上季减仓。
• 洛阳钼业（603993）占净值 4.44%，较上季 仓位不变。
• 昇辉科技（300423）占净值 4.3%，较上季减仓。
• 紫金矿业（601899）占净值 4.27%，较上季 仓位不变。
• 中金黄金（600489）占净值 2.83%，较上季 仓位不变。
• 玲珑轮胎（601966）占净值 2.78%，较上季 仓位不变。
• 云铝股份（000807）占净值 2.67%，较上季减仓。
• 中国铝业（601600）占净值 2.27%，较上季 仓位不变。
• 中金岭南（000060）占净值 2.09%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 37.23%，持股集中度为 0.0158。

四、调仓与交易特征

最近报告期前十大变动记录有限，调仓特征以行业与权重变化为主。

五、风格稳定性

任期平均持股集中度约 0.0158，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2015-03-18 至 2023-07-11（净值截止），该段任期回报约 96.89%（复权净值口径）。
读者可将上述行业与重仓特征与该回报一并阅读，用于理解经理在任期内「做了什么配置」，而非预测未来收益。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

经理雷达按在管 4 段任期天数加权

盈利雷达：弱强（73 分位）

波动雷达：弱强（63 分位）

风险雷达：弱强（41 分位）

在管产品

基金名称	类型	上任	离任	任期回报	星级	优于同类	雷达摘要
银华甄选价值回报混合A 个基经理页	混合型	2025-09-18	至今	5.77%	—	—	—
银华甄选价值回报混合C 个基经理页	混合型	2025-09-18	至今	5.55%	—	—	—
银华瑞和灵活配置混合C 个基经理页	混合型	2025-09-05	至今	26.28%	—	—	—
银华甄选价值成长混合A 个基经理页	混合型	2024-08-07	至今	69.66%	★★★★☆ 4星	优于 99.8% 同类	盈利 74·强　波动 61·大　风险 52·低
银华甄选价值成长混合C 个基经理页	混合型	2024-08-07	至今	68.60%	★★★★☆ 4星	优于 99.8% 同类	盈利 73·强　波动 61·大　风险 51·低
银华心佳两年持有期混合个基经理页	混合型	2024-07-17	至今	82.59%	★★★★☆ 4星	优于 99.8% 同类	盈利 76·强　波动 66·大　风险 46·高
银华瑞和灵活配置混合个基经理页	混合型	2024-03-07	至今	86.09%	★★★☆☆ 3星	优于 99.8% 同类	盈利 68·强　波动 63·大　风险 21·高

历史任期（2）

基金名称	类型	上任	离任	任期回报	星级	优于同类	雷达摘要
中邮低碳配置混合个基经理页	混合型	2016-04-28	2018-10-12	-44.70%	★☆☆☆☆ 1星	优于 99.0% 同类	盈利 1·弱　波动 51·大　风险 0·高
中邮核心优势灵活配置混合A 个基经理页	混合型	2015-03-18	2023-07-11	96.89%	★★★☆☆ 3星	优于 99.6% 同类	盈利 77·强　波动 87·大　风险 16·高