创金合信沪港深精选混合 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
创金合信沪港深精选混合 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.04%，四季平均换手约53.03%。四季度新进Top10：ST沈化、博闻科技、四川美丰、铁龙物流。2018 年调仓：新进 10 笔（5 盈 / 5 亏）；退出 11 笔（规避 10 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 38.0400% |
| 平均换手 | 53.0300% |
| 持股集中度 | 0.0172 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 交通运输 与 电力设备 两条主线展开：交通运输 持仓占比由 2.65% 调整至 6.89%，电力设备 由 6.65% 至 6.68%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 ST沈化、新兴铸管、钱江生化、长江传媒，退出 北京银行、华夏银行、四川美丰、天科股份。Q3 银行行业持仓占比从 0% 升至 5.69%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 兴业银行、平安银行、沈阳化工、特变电工，退出 ST沈化、新兴铸管、长虹美菱、鲁银投资，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST沈化、博闻科技、四川美丰、铁龙物流，退出 兴业银行、平安银行、沈阳化工、钱江生化，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 银行 等方向；净加仓 农林牧渔(+2.36pp)、交通运输(+4.24pp)、石油石化(+2.42pp)；净降配 银行(-5.26pp)、基础化工(-6.08pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 基础化工 | 15.6% | 10.75% | 7.45% | 9.52% | -6.08 |
| 交通运输 | 2.65% | 3.2% | 4.23% | 6.89% | +4.24 |
| 电力设备 | 6.65% | 2.63% | 5.83% | 6.68% | +0.03 |
| 公用事业 | 6.38% | 6.56% | 6.35% | 5.97% | -0.41 |
| 传媒 | 0.0% | 3.73% | 4.69% | 5.16% | +5.16 |
| 石油石化 | 0.0% | 2.36% | 2.5% | 2.42% | +2.42 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.36% | +2.36 |
| 银行 | 5.26% | 0.0% | 5.69% | 0.0% | -5.26 |
| 钢铁 | 0.0% | 2.81% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 环保 | 0.0% | 2.82% | 2.76% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 0.0% | 2.25% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：ST沈化、新兴铸管、钱江生化、长江传媒、长虹美菱；退出：北京银行、华夏银行、四川美丰、天科股份、特变电工
2018-09-30 新进：兴业银行、平安银行、沈阳化工、特变电工；退出：ST沈化、新兴铸管、长虹美菱、鲁银投资
2018-12-31 新进：ST沈化、博闻科技、四川美丰、铁龙物流；退出：兴业银行、平安银行、沈阳化工、钱江生化
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 长虹美菱 | 2.25 | -13.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | ST沈化 | 2.36 | -1.87 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 新兴铸管 | 2.81 | 13.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 长江传媒 | 3.73 | 16.17 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 钱江生化 | 2.82 | 0.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 四川美丰 | 2.58 | -29.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 华夏银行 | 2.96 | -16.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 特变电工 | 4.3 | -21.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 天科股份 | 2.47 | -24.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 北京银行 | 2.3 | -12.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 平安银行 | 2.51 | -15.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 特变电工 | 2.96 | -5.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 兴业银行 | 3.18 | -6.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 长虹美菱 | 2.25 | -13.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 新兴铸管 | 2.81 | 13.32 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 鲁银投资 | 3.68 | -10.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 四川美丰 | 2.27 | 38.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 铁龙物流 | 2.86 | 23.43 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 博闻科技 | 2.36 | 25.86 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 平安银行 | 2.51 | -15.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 钱江生化 | 2.76 | -15.38 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 兴业银行 | 3.18 | -6.33 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/5；退出 规避/错失 10/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。