创金合信沪港深精选混合 2019年重仓选股年度评论
年度摘要
创金合信沪港深精选混合 2019年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.44%，四季平均换手约39.4%。四季度新进Top10：万孚生物、万科A、山东药玻、平安银行、新宙邦。2019 年调仓：新进 11 笔（4 盈 / 7 亏）；退出 11 笔（规避 6 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 46.4400% |
| 平均换手 | 39.4000% |
| 持股集中度 | 0.0244 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 房地产 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 0% 调整至 14.24%，房地产 由 0% 至 4.3%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中盐化工、北京人力、钱江生化，退出 兰太实业、北京城乡、铁龙物流。Q3 再平衡：新进 兰太实业、北京城乡，退出 中盐化工、北京人力，兼有获利兑现与方向试探。Q4 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 14.24%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 万孚生物、万科A、山东药玻、平安银行，退出 中兵红箭、兰太实业、北京城乡、博闻科技，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 农林牧渔、社会服务、基础化工 等方向；净加仓 银行(+3.57pp)、电子(+3.33pp)、房地产(+4.3pp)；净降配 农林牧渔(-3.14pp)、社会服务(-3.79pp)、基础化工(-12.4pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 14.24% | +14.24 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.3% | +4.30 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.07% | +4.07 |
| 电力设备 | 6.36% | 5.21% | 5.26% | 3.84% | -2.52 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.57% | +3.57 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.33% | +3.33 |
| 农林牧渔 | 3.14% | 3.66% | 3.76% | 0.0% | -3.14 |
| 社会服务 | 3.79% | 5.44% | 6.88% | 0.0% | -3.79 |
| 基础化工 | 12.4% | 12.92% | 13.55% | 0.0% | -12.40 |
| 商贸零售 | 6.29% | 5.49% | 5.85% | 0.0% | -6.29 |
| 交通运输 | 7.35% | 3.67% | 3.93% | 0.0% | -7.35 |
| 环保 | 0.0% | 3.53% | 3.64% | 0.0% | +0.00 |
| 国防军工 | 3.19% | 3.48% | 4.1% | 0.0% | -3.19 |
| 传媒 | 5.25% | 5.61% | 5.71% | 0.0% | -5.25 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2019-03-31 新进：—；退出：—
2019-06-30 新进：中盐化工、北京人力、钱江生化；退出：兰太实业、北京城乡、铁龙物流
2019-09-30 新进：兰太实业、北京城乡；退出：中盐化工、北京人力
2019-12-31 新进：万孚生物、万科A、山东药玻、平安银行、新宙邦、普利退、格力电器、美年健康、长电科技、隆基绿能；退出：中兵红箭、兰太实业、北京城乡、博闻科技、广深铁路、湖南海利、特变电工、王府井、钱江生化、长江传媒
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 钱江生化 | 3.53 | -8.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 铁龙物流 | 3.22 | -25.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 平安银行 | 3.57 | -22.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 万科A | 4.3 | -20.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 格力电器 | 4.07 | -20.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 美年健康 | 3.82 | -20.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 新宙邦 | 3.84 | -1.62 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 万孚生物 | 3.02 | 49.74 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 普利退 | 3.3 | 12.75 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 山东药玻 | 4.1 | 21.49 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 长电科技 | 3.33 | -10.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 隆基绿能 | 2.93 | 0.04 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 中兵红箭 | 4.1 | -5.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 特变电工 | 5.26 | 2.31 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 兰太实业 | 3.87 | 5.22 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 湖南海利 | 9.68 | 4.34 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 长江传媒 | 5.71 | 0.0 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 钱江生化 | 3.64 | 7.11 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 王府井 | 5.85 | -2.78 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 北京城乡 | 6.88 | -10.89 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 博闻科技 | 3.76 | 16.82 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 广深铁路 | 3.93 | -0.65 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 4/7；退出 规避/错失 6/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。