国寿安保稳惠混合

国寿安保稳惠混合 2020年重仓选股年度评论

年度摘要

国寿安保稳惠混合 2020年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约49.47%，四季平均换手约72.23%。四季度新进Top10：ST爱康、东方日升、恒瑞医药、杉杉股份、科达利。2020 年调仓：新进 17 笔（10 盈 / 7 亏）；退出 17 笔（规避 5 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电力设备 为核心配置方向，持仓占比由 8.67% 调整至 36.43%。

Q2 电子行业持仓占比从 0% 升至 16.1%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 杉杉股份、欣旺达、欧菲光、歌尔股份，退出 三棵树、中远海能、坚朗五金、良信电器。Q3 再平衡：新进 中国中免、先导智能、星宇股份、智飞生物，退出 万孚生物、杉杉股份、欧菲光、歌尔股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST爱康、东方日升、恒瑞医药、杉杉股份，退出 中国中免、凯普生物、星宇股份、智飞生物，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 交通运输、建筑材料 等方向；净加仓 电力设备(+27.76pp)；净降配 医药生物(-15.25pp)、交通运输(-3.15pp)、汽车(-4.24pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2020-03-31 新进：—；退出：—

2020-06-30 新进：杉杉股份、欣旺达、欧菲光、歌尔股份、立讯精密、蓝思科技；退出：三棵树、中远海能、坚朗五金、良信电器、迈瑞医疗、长安汽车

2020-09-30 新进：中国中免、先导智能、星宇股份、智飞生物、福耀玻璃、良信电器；退出：万孚生物、杉杉股份、欧菲光、歌尔股份、立讯精密、蓝思科技

2020-12-31 新进：ST爱康、东方日升、恒瑞医药、杉杉股份、科达利、良信股份；退出：中国中免、凯普生物、星宇股份、智飞生物、福耀玻璃、良信电器

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/7；退出 规避/错失 5/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。