国寿安保稳惠混合
(002148)公募权益主动型混合型2024 自然年 · 重仓透视
国寿安保稳惠混合 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
国寿安保稳惠混合 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约59.5%，四季平均换手约79.93%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(4.98%)。四季度新进Top10：上汽集团、宇通客车、新雷能、楚江新材、菲利华。2024 年调仓：新进 20 笔（13 盈 / 7 亏）；退出 20 笔（规避 14 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 59.5000% |
| 平均换手 | 79.9300% |
| 持股集中度 | 0.0379 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 国防军工 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 15.47%，国防军工 由 6.35% 至 10.8%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 三一重工、东山精密、中船防务、国电南瑞，退出 万丰奥威、北汽蓝谷、卧龙电驱、应流股份。Q3 国防军工行业持仓占比从 14.45% 升至 28.66%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国重工、中航光电、新泉股份、歌尔股份，退出 三一重工、中船防务、国电南瑞、宇通客车，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 上汽集团、宇通客车、新雷能、楚江新材，退出 中国动力、中国船舶、中国重工、中航光电，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 计算机、机械设备 等方向；净加仓 电子(+15.47pp)、有色金属(+4.72pp)、建筑装饰(+3.09pp)；净降配 计算机(-5.98pp)、汽车(-18.58pp)、机械设备(-5.9pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→10.98%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
年末较年初抬升：军工/高端制造(+4.98pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 10.98% | 4.98% | +4.98 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 0.0% | 12.33% | 25.69% | 15.47% | +15.47 |
| 国防军工 | 6.35% | 14.45% | 28.66% | 10.8% | +4.45 |
| 汽车 | 29.08% | 12.54% | 3.12% | 10.5% | -18.58 |
| 电力设备 | 9.4% | 10.63% | 8.2% | 8.62% | -0.78 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.72% | +4.72 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.09% | +3.09 |
| 计算机 | 5.98% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.98 |
| 机械设备 | 5.9% | 12.47% | 0.0% | 0.0% | -5.90 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：三一重工、东山精密、中船防务、国电南瑞、宇通客车、杰瑞股份、立讯精密；退出：万丰奥威、北汽蓝谷、卧龙电驱、应流股份、思维列控、江淮汽车、长安汽车
2024-09-30 新进：中国重工、中航光电、新泉股份、歌尔股份、航天电器、领益智造；退出：三一重工、中船防务、国电南瑞、宇通客车、杰瑞股份、潍柴动力
2024-12-31 新进：上汽集团、宇通客车、新雷能、楚江新材、菲利华、蓝思科技、鸿路钢构；退出：中国动力、中国船舶、中国重工、中航光电、新泉股份、立讯精密、领益智造
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 杰瑞股份 | 6.3 | -6.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 东山精密 | 6.2 | 13.72 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 立讯精密 | 6.13 | 10.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 三一重工 | 6.17 | 14.42 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 宇通客车 | 5.27 | 2.13 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 国电南瑞 | 5.6 | 10.86 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中船防务 | 5.64 | -3.08 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 长安汽车 | 6.42 | -20.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 万丰奥威 | 5.48 | -21.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 江淮汽车 | 5.5 | -3.94 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 卧龙电驱 | 4.25 | -28.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 北汽蓝谷 | 4.49 | 7.16 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 应流股份 | 5.9 | -16.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 思维列控 | 5.98 | -14.89 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 航天电器 | 5.55 | -13.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 中航光电 | 5.43 | -9.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 歌尔股份 | 5.86 | 13.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 领益智造 | 3.34 | 6.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 中国重工 | 8.33 | -12.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 新泉股份 | 3.12 | -12.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 潍柴动力 | 7.27 | -2.28 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 杰瑞股份 | 6.3 | -6.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 三一重工 | 6.17 | 14.42 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 宇通客车 | 5.27 | 2.13 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 国电南瑞 | 5.6 | 10.86 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中船防务 | 5.64 | -3.08 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 楚江新材 | 4.72 | 7.07 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 鸿路钢构 | 3.09 | 12.33 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 菲利华 | 5.82 | 18.88 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 蓝思科技 | 3.52 | 15.66 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 新雷能 | 8.62 | 26.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 宇通客车 | 3.5 | 0.49 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 上汽集团 | 7.0 | -23.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中航光电 | 5.43 | -9.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 立讯精密 | 9.31 | -6.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 领益智造 | 3.34 | 6.52 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中国船舶 | 9.35 | -13.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中国动力 | 8.2 | 1.49 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中国重工 | 8.33 | -12.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 新泉股份 | 3.12 | -12.96 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 13/7；退出 规避/错失 14/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。