国寿安保核心产业混合
(002376)公募权益主动型混合型新兴产业2020 自然年 · 重仓透视
国寿安保核心产业混合 2020年重仓选股年度评论
年度摘要
国寿安保核心产业混合 2020年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约44.07%，四季平均换手约48.93%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(8.06%)。四季度新进Top10：中国平安、宏发股份、海尔智家、良信股份。2020 年调仓：新进 11 笔（6 盈 / 5 亏）；退出 11 笔（规避 6 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 44.0700% |
| 平均换手 | 48.9300% |
| 持股集中度 | 0.0212 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 食品饮料 与 电力设备 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 10.3% 调整至 17.74%，电力设备 由 3.03% 至 9.05%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 工商银行、良信股份，退出 上汽集团、良信电器。Q3 食品饮料行业持仓占比从 8.28% 升至 25.59%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 三一重工、五粮液、京东方A、信维通信，退出 万华化学、伟星新材、威孚高科、工商银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国平安、宏发股份、海尔智家、良信股份，退出 信维通信、华兰生物、双汇发展、良信电器，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 基础化工、汽车、公用事业 等方向；净加仓 电子(+8.46pp)、机械设备(+5.27pp)、食品饮料(+7.44pp)；净降配 基础化工(-3.53pp)、汽车(-6.32pp)、公用事业(-3.07pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（4.01%→8.06%）。
年末较年初抬升：消费/家电/面板(+8.06pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 4.01% | 8.06% | +8.06 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 10.3% | 8.28% | 25.59% | 17.74% | +7.44 |
| 电力设备 | 3.03% | 4.01% | 6.01% | 9.05% | +6.02 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 11.05% | 8.46% | +8.46 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 3.92% | 5.27% | +5.27 |
| 家用电器 | 4.88% | 5.4% | 0.0% | 4.35% | -0.53 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.85% | +3.85 |
| 基础化工 | 3.53% | 4.0% | 0.0% | 0.0% | -3.53 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 3.71% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 6.32% | 3.31% | 0.0% | 0.0% | -6.32 |
| 银行 | 0.0% | 4.74% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 公用事业 | 3.07% | 3.15% | 0.0% | 0.0% | -3.07 |
| 建筑材料 | 6.37% | 6.9% | 0.0% | 0.0% | -6.37 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2020-03-31 新进：—；退出：—
2020-06-30 新进：工商银行、良信股份；退出：上汽集团、良信电器
2020-09-30 新进：三一重工、五粮液、京东方A、信维通信、华兰生物、古井贡酒、良信电器、领益智造；退出：万华化学、伟星新材、威孚高科、工商银行、格力电器、海螺水泥、良信股份、长江电力
2020-12-31 新进：中国平安、宏发股份、海尔智家、良信股份；退出：信维通信、华兰生物、双汇发展、良信电器
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 工商银行 | 4.74 | -1.2 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 上汽集团 | 3.07 | -17.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 古井贡酒 | 6.0 | 25.47 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 京东方A | 4.01 | 22.2 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 五粮液 | 8.77 | 32.06 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 华兰生物 | 3.71 | -25.88 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 领益智造 | 3.29 | 7.15 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 信维通信 | 3.75 | -34.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 三一重工 | 3.92 | 40.54 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 威孚高科 | 3.31 | 21.37 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 格力电器 | 5.4 | -5.78 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 伟星新材 | 3.14 | 37.49 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 万华化学 | 4.0 | 38.63 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 海螺水泥 | 3.76 | 4.44 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 长江电力 | 3.15 | 1.0 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 工商银行 | 4.74 | -1.2 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 海尔智家 | 4.35 | 6.74 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 宏发股份 | 3.43 | -8.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 中国平安 | 3.85 | -9.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 双汇发展 | 4.12 | -11.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 华兰生物 | 3.71 | -25.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 信维通信 | 3.75 | -34.18 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/5；退出 规避/错失 6/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。