国寿安保核心产业混合
(002376)公募权益主动型混合型新兴产业2022 自然年 · 重仓透视
国寿安保核心产业混合 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
国寿安保核心产业混合 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.68%，四季平均换手约72.23%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：上海沿浦、古井贡酒、安琪酵母、晶澳科技、泸州老窖。2022 年调仓：新进 17 笔（6 盈 / 11 亏）；退出 17 笔（规避 11 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 35.6800% |
| 平均换手 | 72.2300% |
| 持股集中度 | 0.0135 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 食品饮料 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 6.14% 调整至 13.04%，食品饮料 由 7.55% 至 9.46%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 华致酒行、古井贡酒、安井食品、广汽集团，退出 亨通光电、伊利股份、唐人神、歌尔股份。Q3 再平衡：新进 东方盛虹、中国汽研、大金重工、宁德时代，退出 华致酒行、古井贡酒、安井食品、广汽集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 9.46%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 上海沿浦、古井贡酒、安琪酵母、晶澳科技，退出 东方盛虹、中天科技、宁德时代、巨星科技，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 通信、电子 等方向；净加仓 汽车(+6.95pp)、电力设备(+6.9pp)、食品饮料(+1.91pp)；净降配 通信(-6.04pp)、电子(-2.65pp)、机械设备(-2.16pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→2.61%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；相应下降：AI算力/光模块(-3.57pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 3.57pp；主要经由 中天科技 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.61%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.61%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 3.57% | 4.18% | 4.19% | 0.0% | -3.57 |
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 2.61% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 6.14% | 11.26% | 11.86% | 13.04% | +6.90 |
| 食品饮料 | 7.55% | 5.81% | 0.0% | 9.46% | +1.91 |
| 汽车 | 0.0% | 3.63% | 3.73% | 6.95% | +6.95 |
| 机械设备 | 6.76% | 9.29% | 10.11% | 4.6% | -2.16 |
| 农林牧渔 | 4.02% | 0.0% | 0.0% | 2.96% | -1.06 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 3.72% | 0.0% | +0.00 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 2.23% | 0.0% | +0.00 |
| 商贸零售 | 0.0% | 2.53% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 通信 | 6.04% | 4.18% | 4.19% | 0.0% | -6.04 |
| 电子 | 2.65% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.65 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 3.57% | 4.18% | 4.19% | 0% | -3.57 | 明显减仓 | 中天科技 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 2.61% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 2.61% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：华致酒行、古井贡酒、安井食品、广汽集团、晶盛机电；退出：亨通光电、伊利股份、唐人神、歌尔股份、贵州茅台
2022-09-30 新进：东方盛虹、中国汽研、大金重工、宁德时代、巨星科技、海晨股份；退出：华致酒行、古井贡酒、安井食品、广汽集团、晶盛机电、迈为股份
2022-12-31 新进：上海沿浦、古井贡酒、安琪酵母、晶澳科技、泸州老窖、邦基科技；退出：东方盛虹、中天科技、宁德时代、巨星科技、海容冷链、海晨股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 古井贡酒 | 2.63 | 8.93 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 晶盛机电 | 2.68 | 0.04 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 华致酒行 | 2.53 | -30.79 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 广汽集团 | 3.63 | -20.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 安井食品 | 3.18 | -7.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 歌尔股份 | 2.65 | -2.33 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 唐人神 | 4.02 | -18.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 亨通光电 | 2.47 | 12.1 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 3.06 | 18.96 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 伊利股份 | 4.49 | 5.58 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 东方盛虹 | 3.72 | -25.14 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 巨星科技 | 2.44 | -0.11 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 大金重工 | 3.85 | 3.19 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 宁德时代 | 2.61 | -1.86 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 海晨股份 | 2.23 | -8.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 中国汽研 | 3.73 | 2.49 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 古井贡酒 | 2.63 | 8.93 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 晶盛机电 | 2.68 | 0.04 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 迈为股份 | 2.81 | -1.41 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 华致酒行 | 2.53 | -30.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 广汽集团 | 3.63 | -20.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 安井食品 | 3.18 | -7.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 泸州老窖 | 3.3 | 13.6 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 古井贡酒 | 3.31 | 10.9 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 晶澳科技 | 3.16 | -4.58 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 安琪酵母 | 2.85 | -7.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 邦基科技 | 2.96 | -6.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 上海沿浦 | 2.87 | -22.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 东方盛虹 | 3.72 | -25.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 巨星科技 | 2.44 | -0.11 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 宁德时代 | 2.61 | -1.86 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 海晨股份 | 2.23 | -8.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 中天科技 | 4.19 | -28.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 海容冷链 | 4.19 | 12.12 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 6/11；退出 规避/错失 11/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。