大成国家安全主题灵活配置混合A

大成国家安全主题灵活配置混合A 2017年重仓选股年度评论

年度摘要

大成国家安全主题灵活配置混合A 2017年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约44.9%，四季平均换手约90.83%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(4.28%)、消费/家电/面板(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 4.28%）。四季度新进Top10：中炬高新、五粮液、北方华创、复星医药、建设银行。2017 年调仓：新进 24 笔（11 盈 / 13 亏）；退出 25 笔（规避 14 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 有色金属 与 食品饮料 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 0% 调整至 10.47%，食品饮料 由 4.32% 至 10.12%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 上汽集团、中国太保、中国巨石、八一钢铁，退出 中国交建、中国化学、五粮液、北方国际。Q3 钢铁行业持仓占比从 3.37% 升至 12.65%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 *ST华菱、中国铝业、北新建材、华泰证券，退出 上汽集团、中国太保、中国巨石、华夏幸福，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中炬高新、五粮液、北方华创、复星医药，退出 *ST华菱、八一钢铁、北新建材、华泰证券，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 煤炭、建筑装饰、机械设备 等方向；净加仓 食品饮料(+5.8pp)、建筑材料(+3.92pp)、基础化工(+4.4pp)；净降配 煤炭(-4.92pp)、建筑装饰(-12.25pp)、通信(-4.24pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→4.28%）。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+4.28pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.28%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.28%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.92%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2017-03-31 新进：—；退出：—

2017-06-30 新进：上汽集团、中国太保、中国巨石、八一钢铁、华夏幸福、南方航空、格力电器、汇川技术、顾家家居；退出：中国交建、中国化学、五粮液、北方国际、华星创业、建设银行、木林森、柳工、雷鸣科化

2017-09-30 新进：*ST华菱、中国铝业、北新建材、华泰证券、山西汾酒、平安银行、西泵股份、青岛海尔；退出：上汽集团、中国太保、中国巨石、华夏幸福、南方航空、格力电器、汇川技术、顾家家居

2017-12-31 新进：中炬高新、五粮液、北方华创、复星医药、建设银行、新华保险、海螺水泥、金发科技；退出：*ST华菱、八一钢铁、北新建材、华泰证券、山西汾酒、平安银行、西泵股份、青岛海尔

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/13；退出 规避/错失 14/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。