大成国家安全主题灵活配置混合A
(002567)公募权益主动型混合型国家安全2019 自然年 · 重仓透视
大成国家安全主题灵活配置混合A 2019年重仓选股年度评论
年度摘要
大成国家安全主题灵活配置混合A 2019年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约51.06%，四季平均换手约67.7%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：ST人福、ST绝味、兴业银行、恒瑞医药、杰瑞股份。2019 年调仓：新进 16 笔（12 盈 / 4 亏）；退出 16 笔（规避 11 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 51.0600% |
| 平均换手 | 67.7000% |
| 持股集中度 | 0.0278 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 食品饮料 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 13.07% 调整至 28.81%，食品饮料 由 0% 至 6.75%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 ST绝味、中兴通讯、山东药玻、新和成，退出 中航沈飞、华正新材、完美世界、康泰生物。Q3 医药生物行业持仓占比从 13.6% 升至 24.45%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 万孚生物、人福医药、南微医学、绝味食品，退出 ST绝味、中兴通讯、豪威集团、迈瑞医疗，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST人福、ST绝味、兴业银行、恒瑞医药，退出 人福医药、山东药玻、新和成、沪电股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 轻工制造、电子、国防军工 等方向；净加仓 银行(+4.67pp)、机械设备(+5.92pp)、食品饮料(+6.75pp)；净降配 社会服务(-2.79pp)、轻工制造(-3.0pp)、电子(-7.83pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；相应下降：军工/高端制造(-7.28pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 7.28% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -7.28 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 13.07% | 13.6% | 24.45% | 28.81% | +15.74 |
| 食品饮料 | 0.0% | 4.34% | 5.43% | 6.75% | +6.75 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.92% | +5.92 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.67% | +4.67 |
| 社会服务 | 7.09% | 4.89% | 6.8% | 4.3% | -2.79 |
| 计算机 | 3.56% | 0.0% | 0.0% | 3.9% | +0.34 |
| 轻工制造 | 3.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.00 |
| 电子 | 7.83% | 17.5% | 11.88% | 0.0% | -7.83 |
| 基础化工 | 0.0% | 6.45% | 6.32% | 0.0% | +0.00 |
| 通信 | 0.0% | 6.73% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 国防军工 | 3.72% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.72 |
| 传媒 | 3.22% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.22 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2019-03-31 新进：—；退出：—
2019-06-30 新进：ST绝味、中兴通讯、山东药玻、新和成、沪电股份、深南电路、豪威集团、迈瑞医疗；退出：中航沈飞、华正新材、完美世界、康泰生物、晨光文具、智动力、美年健康、航天信息
2019-09-30 新进：万孚生物、人福医药、南微医学、绝味食品、金域医学；退出：ST绝味、中兴通讯、豪威集团、迈瑞医疗、鱼跃医疗
2019-12-31 新进：ST人福、ST绝味、兴业银行、恒瑞医药、杰瑞股份、金山办公；退出：人福医药、山东药玻、新和成、沪电股份、深南电路、绝味食品
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 中兴通讯 | 6.73 | -1.6 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 新和成 | 6.45 | 10.89 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 沪电股份 | 6.58 | 79.88 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 深南电路 | 5.92 | 48.16 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 迈瑞医疗 | 4.46 | 13.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 山东药玻 | 4.65 | 2.37 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 豪威集团 | 5.0 | 78.67 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | ST绝味 | 4.34 | 4.24 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 美年健康 | 4.5 | -33.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 完美世界 | 3.22 | -19.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 康泰生物 | 5.17 | -7.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 智动力 | 3.73 | -22.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 航天信息 | 3.56 | -17.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 中航沈飞 | 3.72 | -11.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 华正新材 | 4.1 | -9.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 晨光文具 | 3.0 | 18.84 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 万孚生物 | 3.65 | 6.09 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 人福医药 | 4.98 | 9.66 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 金域医学 | 6.45 | -8.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 南微医学 | 5.85 | 20.61 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 中兴通讯 | 6.73 | -1.6 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 鱼跃医疗 | 4.49 | -12.27 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 迈瑞医疗 | 4.46 | 13.03 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 豪威集团 | 5.0 | 78.67 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 杰瑞股份 | 5.92 | -40.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 恒瑞医药 | 3.88 | 5.15 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 兴业银行 | 4.67 | -19.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 金山办公 | 3.9 | 36.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 新和成 | 6.32 | 8.74 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 沪电股份 | 7.72 | -9.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 深南电路 | 4.16 | -5.89 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 山东药玻 | 3.52 | 18.52 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 12/4；退出 规避/错失 11/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。