大成国家安全主题灵活配置混合A

大成国家安全主题灵活配置混合A 2020年重仓选股年度评论

年度摘要

大成国家安全主题灵活配置混合A 2020年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约50.99%，四季平均换手约78.8%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(7.8%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：中航沈飞、光威复材、内蒙一机、应流股份、航发动力。2020 年调仓：新进 20 笔（7 盈 / 13 亏）；退出 20 笔（规避 7 / 错失 13）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 国防军工 与 机械设备 两条主线展开：国防军工 持仓占比由 3.11% 调整至 33.01%，机械设备 由 0% 至 6.25%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国中免、南极电商、宁德时代、安图生物，退出 东方国信、光威复材、宋城演艺、玉禾田。Q3 再平衡：新进 中航光电、人福医药、亿联网络、正泰电器，退出 健帆生物、南极电商、宁德时代、安图生物，兼有获利兑现与方向试探。Q4 国防军工行业持仓占比从 7.5% 升至 33.01%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中航沈飞、光威复材、内蒙一机、应流股份，退出 中国中免、人福医药、亿联网络、传音控股，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 社会服务、计算机、医药生物 等方向；净加仓 国防军工(+29.9pp)、机械设备(+6.25pp)；净降配 社会服务(-3.34pp)、计算机(-14.51pp)、医药生物(-20.67pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→7.5%）。

年末较年初抬升：军工/高端制造(+7.8pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.95%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.95%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2020-03-31 新进：—；退出：—

2020-06-30 新进：中国中免、南极电商、宁德时代、安图生物、欧普康视；退出：东方国信、光威复材、宋城演艺、玉禾田、迈瑞医疗

2020-09-30 新进：中航光电、人福医药、亿联网络、正泰电器、蓝晓科技、顺鑫农业；退出：健帆生物、南极电商、宁德时代、安图生物、迪普科技、金域医学

2020-12-31 新进：中航沈飞、光威复材、内蒙一机、应流股份、航发动力、航发科技、西部超导、钢研高纳、高德红外；退出：中国中免、人福医药、亿联网络、传音控股、南微医学、欧普康视、正泰电器、蓝晓科技、顺鑫农业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/13；退出 规避/错失 7/13。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。