嘉实润泽量化定期混合
(005167)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
嘉实润泽量化定期混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
嘉实润泽量化定期混合 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约6.79%，四季平均换手约77.17%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.6%)、消费/家电/面板(0.55%)。四季度新进Top10：TCL中环、中航光电、喜临门、宇通重工、普莱柯。2021 年调仓：新进 19 笔（6 盈 / 13 亏）；退出 19 笔（规避 15 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 6.7900% |
| 平均换手 | 77.1700% |
| 持股集中度 | 0.0005 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 医药生物、商贸零售。
Q2 末换仓：新进 TCL科技、卫星化学、普莱柯、水羊股份，退出 中国中免、信邦制药、冀东水泥、华菱钢铁。Q3 再平衡：新进 三湘印象、包钢股份、北京君正、川恒股份，退出 TCL科技、东诚药业、卫星化学、国恩股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 TCL中环、中航光电、喜临门、宇通重工，退出 包钢股份、北京君正、川恒股份、新城控股，持仓进一步向龙头集中。
持仓主题
主题配置全年围绕 军工/高端制造、消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.6% | +0.60 |
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.79% | 0.0% | 0.55% | +0.55 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 1.53% | 1.76% | 0.53% | 1.13% | -0.40 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.62% | +0.62 |
| 轻工制造 | 0.7% | 0.0% | 0.0% | 0.6% | -0.10 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.6% | +0.60 |
| 家用电器 | 0.84% | 0.88% | 0.58% | 0.57% | -0.27 |
| 房地产 | 0.91% | 0.76% | 1.09% | 0.56% | -0.35 |
| 环保 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.55% | +0.55 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.55% | 0.55% | +0.55 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.71% | 0.0% | 0.54% | +0.54 |
| 钢铁 | 0.85% | 0.0% | 0.53% | 0.0% | -0.85 |
| 电子 | 0.0% | 0.79% | 0.55% | 0.0% | +0.00 |
| 美容护理 | 0.0% | 0.76% | 0.52% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑材料 | 0.68% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.68 |
| 商贸零售 | 0.99% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.99 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.53% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 0.84% | 0.72% | 0.0% | 0.0% | -0.84 |
| 基础化工 | 0.76% | 1.56% | 0.52% | 0.0% | -0.76 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：TCL科技、卫星化学、普莱柯、水羊股份、金域医学；退出：中国中免、信邦制药、冀东水泥、华菱钢铁、齐心集团
2021-09-30 新进：三湘印象、包钢股份、北京君正、川恒股份、楚天科技、理工环科、通威股份；退出：TCL科技、东诚药业、卫星化学、国恩股份、普莱柯、洽洽食品、金域医学
2021-12-31 新进：TCL中环、中航光电、喜临门、宇通重工、普莱柯、潮宏基、迪安诊断；退出：包钢股份、北京君正、川恒股份、新城控股、水羊股份、理工环科、通威股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | TCL科技 | 0.79 | -18.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 卫星化学 | 0.87 | -0.41 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 水羊股份 | 0.76 | -18.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 普莱柯 | 0.71 | -15.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 金域医学 | 0.92 | -35.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 冀东水泥 | 0.68 | -21.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 华菱钢铁 | 0.85 | -5.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 齐心集团 | 0.7 | -12.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 信邦制药 | 0.75 | 19.09 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国中免 | 0.99 | -1.95 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 三湘印象 | 0.54 | 12.78 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 理工环科 | 0.53 | 19.42 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 川恒股份 | 0.52 | -27.6 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 北京君正 | 0.55 | 4.28 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 楚天科技 | 0.53 | 38.3 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 包钢股份 | 0.53 | -11.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 通威股份 | 0.55 | -11.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | TCL科技 | 0.79 | -18.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 洽洽食品 | 0.72 | 7.84 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 卫星化学 | 0.87 | -0.41 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 东诚药业 | 0.84 | -31.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 国恩股份 | 0.69 | -4.85 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 普莱柯 | 0.71 | -15.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 金域医学 | 0.92 | -35.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | TCL中环 | 0.55 | 2.28 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中航光电 | 0.6 | -22.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 潮宏基 | 0.62 | -14.7 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 迪安诊断 | 0.56 | -13.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 宇通重工 | 0.55 | -25.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 喜临门 | 0.6 | -25.75 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 普莱柯 | 0.54 | 25.02 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 理工环科 | 0.53 | 19.42 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 川恒股份 | 0.52 | -27.6 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 北京君正 | 0.55 | 4.28 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 水羊股份 | 0.52 | -7.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 包钢股份 | 0.53 | -11.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 通威股份 | 0.55 | -11.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 新城控股 | 0.55 | -21.86 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/13；退出 规避/错失 15/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。