嘉实润泽量化定期混合

嘉实润泽量化定期混合 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

嘉实润泽量化定期混合 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约14.75%，四季平均换手约90.6%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(1.29%)、资源/有色(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 1.29%）。四季度新进Top10：华兴源创、奥浦迈、寒武纪、德明利、新易盛。2024 年调仓：新进 25 笔（16 盈 / 9 亏）；退出 25 笔（规避 14 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 0.98% 调整至 7.9%。

Q2 末换仓：新进 中信证券、圣邦股份、山金国际、浪潮信息，退出 三博脑科、国盾量子、宁德时代、山东黄金。Q3 电子行业持仓占比从 1.17% 升至 7.18%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国船舶、中国银行、中科飞测、中航光电，退出 东华测试、中信证券、圣邦股份、山金国际，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 华兴源创、奥浦迈、寒武纪、德明利，退出 中国船舶、中国银行、中航光电、亨通光电，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属、商贸零售、社会服务 等方向；净加仓 电子(+6.92pp)；净降配 有色金属(-1.69pp)、商贸零售(-1.93pp)、社会服务(-1.67pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-1.69pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.28%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.28%），首尾变化不大；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，年初 1.69% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 山东黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.36% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：中信证券、圣邦股份、山金国际、浪潮信息、经纬恒润、美的集团、顺威股份；退出：三博脑科、国盾量子、宁德时代、山东黄金、焦点科技、瑞联新材、苏试试验

2024-09-30 新进：中国船舶、中国银行、中科飞测、中航光电、亨通光电、华正新材、振江股份、立讯精密、纳芯微；退出：东华测试、中信证券、圣邦股份、山金国际、浪潮信息、爱博医疗、经纬恒润、诚益通、顺威股份

2024-12-31 新进：华兴源创、奥浦迈、寒武纪、德明利、新易盛、江波龙、源杰科技、精测电子、龙迅股份；退出：中国船舶、中国银行、中航光电、亨通光电、华正新材、振江股份、立讯精密、纳芯微、美的集团

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 16/9；退出 规避/错失 14/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。