嘉实润泽量化定期混合
(005167)公募权益主动型混合型2022 自然年 · 重仓透视
嘉实润泽量化定期混合 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
嘉实润泽量化定期混合 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约6.06%，四季平均换手约72.5%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.58%)、消费/家电/面板(0.0%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：云南铜业、广联达、潮宏基。2022 年调仓：新进 18 笔（7 盈 / 11 亏）；退出 18 笔（规避 16 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 6.0600% |
| 平均换手 | 72.5000% |
| 持股集中度 | 0.0003 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 农林牧渔、基础化工。
Q2 末换仓：新进 TCL中环、万丰奥威、兆易创新、凯莱英，退出 中新集团、中航光电、华鲁恒升、圣邦股份。Q3 再平衡：新进 中信海直、中远海特、京能电力、内蒙华电，退出 TCL中环、保龄宝、兆易创新、凯莱英，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 云南铜业、广联达、潮宏基，退出 中信海直、内蒙华电、新奥股份，持仓进一步向龙头集中。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 资源/有色 + 军工/高端制造 重心，逐步迁移至 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.31% 附近；主要经由 云南铜业、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.67% | 0.0% | 0.0% | 0.58% | -0.09 |
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.7% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 军工/高端制造 | 0.6% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.60 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 交通运输 | 0.0% | 0.59% | 1.71% | 1.27% | +1.27 |
| 电力设备 | 0.66% | 1.86% | 0.57% | 0.67% | +0.01 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 0.66% | 0.65% | +0.65 |
| 汽车 | 0.0% | 0.56% | 0.58% | 0.64% | +0.64 |
| 计算机 | 0.66% | 0.0% | 0.0% | 0.62% | -0.04 |
| 钢铁 | 0.0% | 0.0% | 0.56% | 0.59% | +0.59 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.58% | +0.58 |
| 有色金属 | 0.67% | 0.0% | 0.0% | 0.58% | -0.09 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 1.59% | 0.55% | +0.55 |
| 医药生物 | 0.68% | 0.55% | 0.0% | 0.0% | -0.68 |
| 房地产 | 0.6% | 0.55% | 0.0% | 0.0% | -0.60 |
| 电子 | 0.61% | 0.59% | 0.0% | 0.0% | -0.61 |
| 农林牧渔 | 0.73% | 0.58% | 0.0% | 0.0% | -0.73 |
| 基础化工 | 0.71% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.71 |
| 建筑材料 | 0.65% | 0.57% | 0.0% | 0.0% | -0.65 |
| 国防军工 | 0.6% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.60 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0.67% | 0% | 0% | 0.58% | -0.09 | 辅助配置 | 云南铜业、紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：TCL中环、万丰奥威、兆易创新、凯莱英、浦东金桥、海兴电力、通威股份、顺丰控股；退出：中新集团、中航光电、华鲁恒升、圣邦股份、广联达、康泰生物、新宙邦、紫金矿业
2022-09-30 新进：中信海直、中远海特、京能电力、内蒙华电、常宝股份、恺英网络、新奥股份；退出：TCL中环、保龄宝、兆易创新、凯莱英、浦东金桥、通威股份、长海股份
2022-12-31 新进：云南铜业、广联达、潮宏基；退出：中信海直、内蒙华电、新奥股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 万丰奥威 | 0.56 | -1.12 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | TCL中环 | 0.7 | -23.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 顺丰控股 | 0.59 | -15.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 凯莱英 | 0.55 | -52.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 通威股份 | 0.6 | -21.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 浦东金桥 | 0.55 | -21.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 海兴电力 | 0.56 | -2.23 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 兆易创新 | 0.59 | -34.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 中航光电 | 0.6 | -18.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 广联达 | 0.66 | 9.67 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 新宙邦 | 0.66 | -35.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 康泰生物 | 0.68 | -51.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 圣邦股份 | 0.61 | -44.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 华鲁恒升 | 0.71 | -10.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 中新集团 | 0.6 | -3.65 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 紫金矿业 | 0.67 | -17.72 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 中信海直 | 0.52 | 5.2 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 常宝股份 | 0.56 | 6.23 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 恺英网络 | 0.66 | 0.15 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 中远海特 | 0.67 | -4.49 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 京能电力 | 0.52 | 6.91 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 新奥股份 | 0.55 | -13.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 内蒙华电 | 0.52 | -7.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | TCL中环 | 0.7 | -23.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 保龄宝 | 0.58 | -20.87 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 凯莱英 | 0.55 | -52.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 长海股份 | 0.57 | -27.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 通威股份 | 0.6 | -21.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 浦东金桥 | 0.55 | -21.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 兆易创新 | 0.59 | -34.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 云南铜业 | 0.58 | 9.7 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 潮宏基 | 0.58 | 49.81 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 广联达 | 0.62 | 23.94 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 中信海直 | 0.52 | 5.2 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 新奥股份 | 0.55 | -13.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 内蒙华电 | 0.52 | -7.18 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 7/11；退出 规避/错失 16/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。