嘉实量化阿尔法混合

嘉实量化阿尔法混合 2010年重仓选股年度评论

年度摘要

嘉实量化阿尔法混合 2010年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约16.73%，四季平均换手约79.93%。四季度新进Top10：ST人福、世联行、东方海洋、中国中免、中海油服。2010 年调仓：新进 20 笔（10 盈 / 10 亏）；退出 20 笔（规避 10 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 银行、非银金融。

Q2 末换仓：新进 北方稀土、北纬科技、平安银行、平高电气，退出 东北证券、中信银行、中国人寿、交通银行。Q3 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 2.52%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国卫星、五粮液、仁和药业、同仁堂，退出 北方稀土、北纬科技、平安银行、平高电气，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST人福、世联行、东方海洋、中国中免，退出 中国平安、仁和药业、华夏银行、同仁堂，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 非银金融、银行 等方向；净加仓 通信(+1.95pp)、医药生物(+2.01pp)、国防军工(+1.51pp)；净降配 非银金融(-4.97pp)、银行(-10.59pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2010-03-31 新进：—；退出：—

2010-06-30 新进：北方稀土、北纬科技、平安银行、平高电气、招商银行、格力电器、舍得酒业；退出：东北证券、中信银行、中国人寿、交通银行、华发股份、建设银行、辽宁成大

2010-09-30 新进：中国卫星、五粮液、仁和药业、同仁堂、威孚高科、扬农化工；退出：北方稀土、北纬科技、平安银行、平高电气、浦发银行、舍得酒业

2010-12-31 新进：ST人福、世联行、东方海洋、中国中免、中海油服、潞安环能、烽火通信；退出：中国平安、仁和药业、华夏银行、同仁堂、扬农化工、招商银行、格力电器

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/10；退出 规避/错失 10/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。