嘉实量化阿尔法混合
(070017)公募权益主动型混合型2016 自然年 · 重仓透视
嘉实量化阿尔法混合 2016年重仓选股年度评论
年度摘要
嘉实量化阿尔法混合 2016年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约16.27%，四季平均换手约88.67%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：*ST亚星、中威电子、中密控股、永东股份、浙江震元。2016 年调仓：新进 24 笔（10 盈 / 14 亏）；退出 24 笔（规避 11 / 错失 13）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 16.2700% |
| 平均换手 | 88.6700% |
| 持股集中度 | 0.0027 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 计算机、电力设备。
Q2 机械设备行业持仓占比从 0% 升至 4.1%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 三环集团、大连电瓷、新天科技、晶盛机电，退出 东方国信、中天能源、信维通信、华孚色纺。Q3 再平衡：新进 万孚生物、中天能源、中来股份、初灵信息，退出 三环集团、大连电瓷、新天科技、晶盛机电，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST亚星、中威电子、中密控股、永东股份，退出 万孚生物、中天能源、中来股份、初灵信息，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 石油石化、纺织服饰 等方向；净加仓 汽车(+3.02pp)、机械设备(+3.06pp)、建筑材料(+1.6pp)；净降配 计算机(-3.42pp)、石油石化(-1.61pp)、医药生物(-1.54pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 1.61%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 1.61%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 1.61% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 机械设备 | 0.0% | 4.1% | 1.59% | 3.06% | +3.06 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.02% | +3.02 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 1.6% | 1.6% | +1.60 |
| 电子 | 2.12% | 3.18% | 0.0% | 1.46% | -0.66 |
| 医药生物 | 2.99% | 0.0% | 3.13% | 1.45% | -1.54 |
| 电力设备 | 3.14% | 4.99% | 1.51% | 1.45% | -1.69 |
| 基础化工 | 0.0% | 1.81% | 1.96% | 1.45% | +1.45 |
| 计算机 | 4.86% | 3.52% | 3.36% | 1.44% | -3.42 |
| 石油石化 | 1.61% | 0.0% | 1.65% | 0.0% | -1.61 |
| 纺织服饰 | 1.55% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.55 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 1.49% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 1.61% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 1.61% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2016-03-31 新进：—；退出：—
2016-06-30 新进：三环集团、大连电瓷、新天科技、晶盛机电、理工能科、联建光电、远方信息、阳谷华泰、隆基绿能；退出：东方国信、中天能源、信维通信、华孚色纺、华邦健康、天赐材料、理工监测、翰宇药业、隆基股份
2016-09-30 新进：万孚生物、中天能源、中来股份、初灵信息、帝龙文化、江苏神通、浙江美大、美康生物、运达科技；退出：三环集团、大连电瓷、新天科技、晶盛机电、汉得信息、理工能科、联建光电、远方信息、隆基绿能
2016-12-31 新进：*ST亚星、中威电子、中密控股、永东股份、浙江震元、温州宏丰、瑞丰光电、聚力文化、鹏翎股份；退出：万孚生物、中天能源、中来股份、初灵信息、帝龙文化、浙江美大、美康生物、运达科技、阳谷华泰
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 大连电瓷 | 1.69 | 53.93 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 阳谷华泰 | 1.81 | 30.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 新天科技 | 2.16 | -12.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 联建光电 | 1.57 | -11.82 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 远方信息 | 1.94 | 11.25 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 晶盛机电 | 1.73 | -0.99 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 三环集团 | 1.61 | 3.17 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 华邦健康 | 1.65 | -10.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 华孚色纺 | 1.55 | 3.3 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 天赐材料 | 1.47 | -16.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 信维通信 | 2.12 | -28.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 东方国信 | 1.36 | 13.42 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 翰宇药业 | 1.34 | 11.81 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 中天能源 | 1.61 | -10.78 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 帝龙文化 | 1.6 | 19.17 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 江苏神通 | 1.59 | -2.73 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 浙江美大 | 1.49 | 0.17 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 初灵信息 | 1.71 | 10.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 中来股份 | 1.51 | 24.21 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 美康生物 | 1.49 | -6.82 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 运达科技 | 1.65 | -16.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 万孚生物 | 1.64 | 23.16 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 中天能源 | 1.65 | 18.86 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 理工能科 | 1.77 | -4.91 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 大连电瓷 | 1.69 | 53.93 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 汉得信息 | 1.75 | -15.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 新天科技 | 2.16 | -12.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 联建光电 | 1.57 | -11.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 远方信息 | 1.94 | 11.25 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 晶盛机电 | 1.73 | -0.99 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 三环集团 | 1.61 | 3.17 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 隆基绿能 | 1.57 | 3.45 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 浙江震元 | 1.45 | -5.97 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 永东股份 | 1.45 | -8.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 瑞丰光电 | 1.46 | -16.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 中威电子 | 1.44 | -12.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 温州宏丰 | 1.45 | -10.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 鹏翎股份 | 1.46 | -6.92 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 中密控股 | 1.54 | -8.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | *ST亚星 | 1.56 | -6.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 浙江美大 | 1.49 | 0.17 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 阳谷华泰 | 1.96 | 2.07 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 初灵信息 | 1.71 | 10.56 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 中来股份 | 1.51 | 24.21 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 美康生物 | 1.49 | -6.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 运达科技 | 1.65 | -16.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 万孚生物 | 1.64 | 23.16 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 中天能源 | 1.65 | 18.86 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 10/14；退出 规避/错失 11/13。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。