嘉实量化阿尔法混合

嘉实量化阿尔法混合 2013年重仓选股年度评论

年度摘要

嘉实量化阿尔法混合 2013年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约17.48%，四季平均换手约84.03%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(1.46%)。四季度新进Top10：万华化学、中国太保、云南白药、兆驰股份、华特达因。2013 年调仓：新进 22 笔（11 盈 / 11 亏）；退出 22 笔（规避 14 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 医药生物 与 食品饮料 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 1.32% 调整至 5.27%，食品饮料 由 0% 至 4.59%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 4.12%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 万华化学、伊利股份、双汇发展、同仁堂，退出 中信证券、中国平安、中国石化、中国神华。Q3 再平衡：新进 华策影视、天士力、杰瑞股份、海康威视，退出 万华化学、同仁堂、昆药集团、永辉超市，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万华化学、中国太保、云南白药、兆驰股份，退出 华策影视、双汇发展、天士力、康美药业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 银行 等方向；净加仓 基础化工(+2.06pp)、机械设备(+2.75pp)、食品饮料(+4.59pp)；净降配 银行(-4.57pp)、非银金融(-1.85pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2013-03-31 新进：—；退出：—

2013-06-30 新进：万华化学、伊利股份、双汇发展、同仁堂、康美药业、昆药集团、格力电器、永辉超市、美的电器；退出：中信证券、中国平安、中国石化、中国神华、中青旅、兴业银行、北京银行、国药一致、民生银行

2013-09-30 新进：华策影视、天士力、杰瑞股份、海康威视、美的集团、蓝色光标；退出：万华化学、同仁堂、昆药集团、永辉超市、法拉电子、美的电器

2013-12-31 新进：万华化学、中国太保、云南白药、兆驰股份、华特达因、新华医疗、汤臣倍健；退出：华策影视、双汇发展、天士力、康美药业、格力电器、海康威视、蓝色光标

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/11；退出 规避/错失 14/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。