嘉实量化阿尔法混合

嘉实量化阿尔法混合 2015年重仓选股年度评论

年度摘要

嘉实量化阿尔法混合 2015年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约18.45%，四季平均换手约78.07%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：*ST岭南、光迅科技、孚日股份、清新环境、理工能科。2015 年调仓：新进 18 笔（6 盈 / 12 亏）；退出 20 笔（规避 12 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 计算机、医药生物。

Q2 电子行业持仓占比从 0% 升至 11.28%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 ST鸿达、三安光电、中颖电子、信维通信，退出 中化岩土、二六三、佳创视讯、四方达。Q3 再平衡：新进 伊利股份、小天鹅A、理工监测、迪马股份，退出 ST鸿达、华民股份、华海药业、国投智能，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST岭南、光迅科技、孚日股份、清新环境，退出 三安光电、中颖电子、伊利股份、小天鹅A，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物 等方向；净加仓 通信(+1.59pp)、电子(+3.57pp)；净降配 计算机(-2.39pp)、医药生物(-1.56pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.36% 附近；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.36% 附近；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2015-03-31 新进：—；退出：—

2015-06-30 新进：ST鸿达、三安光电、中颖电子、信维通信、利亚德、华民股份、华海药业、国投智能、长盈精密；退出：中化岩土、二六三、佳创视讯、四方达、新国都、汉鼎股份、泰格医药、聚光科技、阳光电源

2015-09-30 新进：伊利股份、小天鹅A、理工监测、迪马股份、鸿达兴业；退出：ST鸿达、华民股份、华海药业、国投智能、长盈精密

2015-12-31 新进：*ST岭南、光迅科技、孚日股份、清新环境、理工能科、菲利华、阳谷华泰、高新兴；退出：三安光电、中颖电子、伊利股份、小天鹅A、理工监测、迪马股份、顺网科技、鸿达兴业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/12；退出 规避/错失 12/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。