招商增荣混合(LOF)

招商增荣混合(LOF) 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

招商增荣混合(LOF) 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约14.48%，四季平均换手约92.77%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：中兴通讯、中国移动、中国银行、农业银行、双汇发展。2024 年调仓：新进 26 笔（14 盈 / 12 亏）；退出 26 笔（规避 11 / 错失 15）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 有色金属、公用事业。

Q2 末换仓：新进 中国神华、中金黄金、农业银行、南方航空，退出 中国移动、山东黄金、浙能电力、皖能电力。Q3 再平衡：新进 中国铝业、中鼎股份、云南白药、华中数控，退出 中国神华、中金黄金、农业银行、南方航空，兼有获利兑现与方向试探。Q4 银行行业持仓占比从 0% 升至 3.39%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中兴通讯、中国移动、中国银行、农业银行，退出 中国铝业、中鼎股份、云南白药、华中数控，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 交通运输、有色金属 等方向；净加仓 银行(+1.51pp)；净降配 公用事业(-1.59pp)、交通运输(-1.86pp)、有色金属(-6.65pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-6.65pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 6.65% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 山东黄金、赤峰黄金、银泰黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：中国神华、中金黄金、农业银行、南方航空、工商银行、沪电股份、立讯精密、美的集团；退出：中国移动、山东黄金、浙能电力、皖能电力、秦港股份、蓝天燃气、赤峰黄金、银泰黄金

2024-09-30 新进：中国铝业、中鼎股份、云南白药、华中数控、峰岹科技、晶晨股份、格力电器、药明康德、豆神教育；退出：中国神华、中金黄金、农业银行、南方航空、工商银行、沪电股份、美的集团、邮储银行、陕西煤业

2024-12-31 新进：中兴通讯、中国移动、中国银行、农业银行、双汇发展、四川路桥、恒玄科技、邮储银行、长江电力；退出：中国铝业、中鼎股份、云南白药、华中数控、峰岹科技、晶晨股份、立讯精密、药明康德、豆神教育

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 14/12；退出 规避/错失 11/15。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。