鹏华价值精选股票
(206012)公募权益主动型股票型2012 自然年 · 重仓透视
鹏华价值精选股票 2012年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏华价值精选股票 2012年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约39.87%，四季平均换手约91.2%。四季度新进Top10：中国神华、恒立液压、招商银行、海信视像、海螺水泥。2012 年调仓：新进 17 笔（7 盈 / 10 亏）；退出 17 笔（规避 11 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 39.8700% |
| 平均换手 | 91.2000% |
| 持股集中度 | 0.0172 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 银行 与 食品饮料 两条主线展开：银行 持仓占比由 0% 调整至 13.22%，食品饮料 由 0% 至 5.56%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
09月 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 9.4%，为年内最突出的行业加仓节点。09月 末换仓：新进 东华软件、中国人寿、中国太保、中国平安，退出 上海凯宝、东富龙、东阿阿胶、中国巨石。12月 再平衡：新进 中国神华、恒立液压、招商银行、海信视像，退出 东华软件、中国太保、中国平安、大商股份，兼有获利兑现与方向试探。
年内已基本清退 电力设备、医药生物、环保 等方向；净加仓 煤炭(+3.58pp)、银行(+13.22pp)、非银金融(+4.88pp)；净降配 电力设备(-4.27pp)、医药生物(-25.63pp)、环保(-3.56pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| 银行 | 0.0% | 5.42% | 13.22% | +13.22 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 5.56% | +5.56 |
| 非银金融 | 0.0% | 9.4% | 4.88% | +4.88 |
| 家用电器 | 0.0% | 2.29% | 4.74% | +4.74 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 4.5% | +4.50 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 3.98% | +3.98 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 3.58% | +3.58 |
| 建筑材料 | 3.65% | 0.0% | 3.49% | -0.16 |
| 计算机 | 0.0% | 3.27% | 0.0% | +0.00 |
| 商贸零售 | 0.0% | 7.7% | 0.0% | +0.00 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 2.61% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 4.27% | 0.0% | 0.0% | -4.27 |
| 医药生物 | 25.63% | 0.0% | 0.0% | -25.63 |
| 环保 | 3.56% | 0.0% | 0.0% | -3.56 |
| 汽车 | 4.03% | 0.0% | 0.0% | -4.03 |
2025 热点对照
| 热点 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2012-06-30 新进：—；退出：—
2012-09-30 新进：东华软件、中国人寿、中国太保、中国平安、兴业银行、大商股份、格力电器、欧亚集团、正邦科技、民生银行；退出：上海凯宝、东富龙、东阿阿胶、中国巨石、千金药业、双鹭药业、外运发展、大连电瓷、富维股份、龙源技术
2012-12-31 新进：中国神华、恒立液压、招商银行、海信视像、海螺水泥、贵州茅台、金地集团；退出：东华软件、中国太保、中国平安、大商股份、格力电器、欧亚集团、正邦科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 格力电器 | 2.29 | 19.27 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 东华软件 | 3.27 | -20.56 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 正邦科技 | 2.61 | -14.79 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 民生银行 | 2.97 | 39.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 大商股份 | 5.44 | -8.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 欧亚集团 | 2.26 | -4.44 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 兴业银行 | 2.45 | 38.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 中国平安 | 3.06 | 7.99 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 中国太保 | 2.48 | 11.22 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 中国人寿 | 3.86 | 13.23 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 东阿阿胶 | 7.7 | -3.22 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 双鹭药业 | 4.1 | 11.18 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 大连电瓷 | 4.27 | -24.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 上海凯宝 | 4.14 | 5.43 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 龙源技术 | 3.56 | -26.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 东富龙 | 5.6 | -2.53 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 中国巨石 | 3.65 | -23.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 外运发展 | 3.82 | -14.75 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 千金药业 | 4.09 | 1.01 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 富维股份 | 4.03 | -20.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 招商银行 | 4.03 | -8.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 海信视像 | 4.74 | 25.91 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 金地集团 | 4.5 | -6.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 贵州茅台 | 5.56 | -19.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 海螺水泥 | 3.49 | -7.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 中国神华 | 3.58 | -14.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 恒立液压 | 3.98 | -10.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 格力电器 | 2.29 | 19.27 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 东华软件 | 3.27 | -20.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 正邦科技 | 2.61 | -14.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 大商股份 | 5.44 | -8.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 欧亚集团 | 2.26 | -4.44 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 中国平安 | 3.06 | 7.99 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 中国太保 | 2.48 | 11.22 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 7/10；退出 规避/错失 11/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。