鹏华价值精选股票
(206012)公募权益主动型股票型2023 自然年 · 重仓透视
鹏华价值精选股票 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏华价值精选股票 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约20.18%，四季平均换手约60.3%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(1.68%)。四季度新进Top10：博思软件、大秦铁路、澜起科技、鸣志电器。2023 年调仓：新进 13 笔（2 盈 / 11 亏）；退出 13 笔（规避 12 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 20.1800% |
| 平均换手 | 60.3000% |
| 持股集中度 | 0.0050 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 汽车、基础化工。
Q2 末换仓：新进 中集车辆、宝信软件、恒瑞医药、迈瑞医疗，退出 亚香股份、捷佳伟创、晶澳科技、百济神州。Q3 再平衡：新进 上声电子、德赛西威、成都银行、旗滨集团，退出 中集车辆、宝信软件、峰岹科技、恒瑞医药，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 博思软件、大秦铁路、澜起科技、鸣志电器，退出 成都银行、旗滨集团、贝斯美、长城汽车，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 医药生物 等方向；净加仓 计算机(+2.52pp)；净降配 汽车(-2.68pp)、电力设备(-2.44pp)、基础化工(-1.74pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 1.59% 附近；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 1.59% 附近；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 半导体设备/材料 | 1.84% | 1.3% | 1.54% | 1.68% | -0.16 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 汽车 | 9.59% | 10.38% | 8.26% | 6.91% | -2.68 |
| 基础化工 | 4.93% | 2.82% | 4.57% | 3.19% | -1.74 |
| 电子 | 3.7% | 2.65% | 1.54% | 2.96% | -0.74 |
| 计算机 | 0.0% | 1.96% | 1.9% | 2.52% | +2.52 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.13% | +1.13 |
| 电力设备 | 3.53% | 0.0% | 0.0% | 1.09% | -2.44 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 1.47% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 1.86% | 2.53% | 0.0% | 0.0% | -1.86 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 1.21% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 1.84% | 1.3% | 1.54% | 1.68% | -0.16 | 辅助配置 | 北方华创 |
| 人形机器人/高端制造 | 1.84% | 1.3% | 1.54% | 1.68% | -0.16 | 辅助配置 | 北方华创 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：中集车辆、宝信软件、恒瑞医药、迈瑞医疗；退出：亚香股份、捷佳伟创、晶澳科技、百济神州
2023-09-30 新进：上声电子、德赛西威、成都银行、旗滨集团、贝斯美；退出：中集车辆、宝信软件、峰岹科技、恒瑞医药、迈瑞医疗
2023-12-31 新进：博思软件、大秦铁路、澜起科技、鸣志电器；退出：成都银行、旗滨集团、贝斯美、长城汽车
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 迈瑞医疗 | 1.23 | -10.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中集车辆 | 1.51 | -8.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 恒瑞医药 | 1.3 | -6.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 宝信软件 | 1.96 | -11.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 晶澳科技 | 1.75 | -27.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 捷佳伟创 | 1.78 | -1.83 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 亚香股份 | 1.94 | -17.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 百济神州 | 1.86 | -16.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 德赛西威 | 1.9 | -9.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 贝斯美 | 1.38 | 5.23 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 旗滨集团 | 1.47 | -16.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 成都银行 | 1.21 | -18.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 上声电子 | 1.67 | -5.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 迈瑞医疗 | 1.23 | -10.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中集车辆 | 1.51 | -8.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 恒瑞医药 | 1.3 | -6.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 宝信软件 | 1.96 | -11.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 峰岹科技 | 1.35 | -16.67 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 博思软件 | 1.04 | -12.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 大秦铁路 | 1.13 | 2.08 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 鸣志电器 | 1.09 | -13.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 澜起科技 | 1.28 | -21.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 贝斯美 | 1.38 | 5.23 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 长城汽车 | 1.53 | -1.75 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 旗滨集团 | 1.47 | -16.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 成都银行 | 1.21 | -18.17 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 2/11；退出 规避/错失 12/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。